什麼是比特幣 ETF 計算機？
現貨比特幣 ETF 讓你不必自己保管幣，就能透過一般證券帳戶參與比特幣的漲跌。這類基金會收取一筆年度費用比率（expense ratio），這筆費用會在你不知不覺中一點一滴侵蝕報酬。本計算機會幫你估算持有滿一年、扣除費用後的部位淨值，同時列出你的美元總曝險、持股實際對應的 BTC 數量，以及每年以美元計的費用拖累。請留意，這是以美國上市現貨比特幣 ETF（如 IBIT、FBTC 等）為主的工具；台灣目前尚未核准比特幣現貨 ETF，相關稅務與規範也與美國不同，投資前請先確認自身可投資管道與當地法規。
使用方式
輸入你打算投入的金額（美元）、目前的比特幣價格、每一股 ETF 所對應的 BTC 數量（通常是很小的比例，例如 0.0001），以及該基金的年度費用比率（以百分比表示）。計算機就會回傳扣費後的淨值，並拆解你的曝險組成。
公式說明
你的總曝險就等於投入的美元金額。基金每年會扣除費用比率，因此淨值為 $$\text{Net Value} = \text{Investment} \times \left(1 - \frac{\text{Expense Ratio (\%)}}{100}\right)$$ 要算出你的 BTC 曝險，先把投資金額除以每股價格（\(\text{BTC 價格} \times \text{每股 BTC 數量}\)）得到持股數，再乘上每股所含的 BTC——化簡後其實就等於 \(\text{投資金額} \div \text{BTC 價格}\) 顆比特幣。
實際範例
假設投入 $10,000，比特幣價格為 $60,000，費用比率為 0.25%。總曝險為 $10,000。淨值為 $$\text{Net Value} = 10{,}000 \times (1 - 0.0025) = \textbf{9{,}975}$$ 每年的費用拖累為 $$10{,}000 \times 0.0025 = \textbf{25}$$ 而你的 BTC 曝險約為 \(10{,}000 \div 60{,}000 \approx 0.1667\) BTC。
主要現貨比特幣ETF的費用比率
現貨比特幣ETF收取年度費用比率（也稱為贊助商或管理費），以資產的百分比表示。幾家發行商推出時提供臨時費用豁免，因此下面的數字反映標準公佈的贊助商費用。在將其輸入計算器之前，請務必在基金招募說明書中確認當前費率。
| 基金名稱 | 代號 | 年度費用比率 |
|---|---|---|
| iShares比特幣信託 | IBIT | 0.25% |
| 富達智慧來源比特幣基金 | FBTC | 0.25% |
| Bitwise比特幣ETF | BITB | 0.20% |
| ARK 21Shares比特幣ETF | ARKB | 0.21% |
| VanEck比特幣ETF | HODL | 0.20% |
| 富蘭克林比特幣ETF | EZBC | 0.19% |
| 灰度比特幣信託 | GBTC | 1.50% |
| 灰度比特幣迷你信託 | BTC | 0.15% |
許多低成本基金的費用聚集在0.15%至0.25%之間，而GBTC以1.50%的費率仍然是明顯的異常值。這些是公佈的贊助商費用；推廣豁免（例如初始期間或達到特定資產閾值時的0.00%費率）可以暫時降低實際成本。
不同費用比率下的費用拖累
下表將一年期的費用比率應用於固定$10,000投資，以顯示剩餘價值及費用消耗的美元金額。淨價值計算方式為 \(\text{投資} \times \left(1 - \frac{\text{費用比率}}{100}\right)\)，年度費用拖累是投資與其淨價值之間的差異。
| 費用比率 | 示例基金 | 淨值（1年） | 年度費用拖累 |
|---|---|---|---|
| 0.12% | 假設的低成本基金 | $9,988.00 | $12.00 |
| 0.20% | BITB / HODL | $9,980.00 | $20.00 |
| 0.25% | IBIT / FBTC | $9,975.00 | $25.00 |
| 0.39% | 中等成本基金 | $9,961.00 | $39.00 |
| 1.50% | GBTC | $9,850.00 | $150.00 |
0.20%基金與GBTC的1.50%費用之間的差距在一年內$10,000上為$130。由於費用每年按現有餘額計算，該差異會複合增長，並在長期持有期間大幅擴大。
了解您的淨值和費用拖累
此計算器分離了幾個相關數量，以便您在扣除成本後看到您的資金實際購買的內容：
- 總敞口是您在移除任何費用之前投入的全部美元金額——您為之支付的比特幣的市場敞口。
- 淨值是扣除一年費用比率後的總投資：\(\text{投資} \times \left(1 - \frac{\text{費用比率}}{100}\right)\)。它代表在基金的規定年度費用適用後剩餘的金額。
- BTC敞口是您的股份代表的比特幣數量。根據報價的比特幣價格和每股持有的BTC，您的投資可以用代幣的分數表示，因為現貨ETF的每股都由確定數量的BTC支持。
- 年度費用拖累是一年內費用比率的美元成本——總投資與其淨值之間的差異。$10,000上的0.25%比率是$25的年度拖累。
一些重要的機制：費用比率不是作為單獨的費用計費的。它按日累計並從基金的資產淨值中扣除，因此它每天都會略微降低您的股份價格，而不是作為單項費用出現。在多年內，費用會複合增長，因為每年的百分比是按當時的現有餘額計算的——因此累積拖累大於簡單地將一年費用乘以年數。
此處的數字僅隔離公佈的費用比率。它們故意排除比特幣本身的價格波動（可能在任一方向上超過費用）、買賣價差、經紀佣金、相對於資產淨值的溢價或折扣以及追蹤誤差——基金回報與基礎比特幣價格之間的微小差距。實際結果將不同於此單一費用估計。
這是一般性教育信息，而非投資或財務建議。在投資前，請驗證每隻基金的當前費用比率並閱讀其招募說明書。
常見問題
這有包含交易手續費或買賣價差嗎？沒有——本工具只模擬基金經常性的費用比率，券商手續費請另外自行加總。
費用是一次性收取的嗎？費用比率其實是每天逐日計提，但對外以年化方式報價；本工具呈現的是換算成一整年的等值成本。
有把比特幣價格波動算進去嗎？沒有。為了單獨凸顯費用的影響，計算時價格維持固定；實際報酬仍取決於 BTC 的市場走勢。
