ما هو عائد الأرباح؟
عائد الأرباح (Earnings Yield) هو النسبة المئوية من الأرباح التي تحققها الشركة سنويًا مقابل كل وحدة نقدية مستثمرة في سهمها. ويُحتسب بقسمة ربحية السهم (EPS) على سعر السهم الحالي. وبما أنه المقلوب الحسابي لمكرر الربحية المعروف (P/E)، فإن عائد الأرباح يتيح للمستثمر مقارنة العائد الربحي للسهم مباشرةً مع عوائد السندات أو معدلات الفائدة على الودائع أو غيرها من الأسهم على أساس موحّد وعادل.
كيفية استخدام الحاسبة
أدخل ربحية السهم (EPS) للشركة وسعر السهم الحالي، لتعرض لك الحاسبة عائد الأرباح كنسبة مئوية إلى جانب مكرر الربحية الضمني. وعمومًا، يشير ارتفاع عائد الأرباح إلى تقييم أرخص نسبةً إلى الأرباح، بينما قد يعني انخفاضه أن السهم مُكلف أو أن السوق قد سعّر فيه توقعات نمو مرتفعة.
شرح المعادلة
$$\text{Earnings Yield} = \frac{\text{EPS}}{\text{Share Price}} \times 100\%$$
عائد الأرباح = (ربحية السهم ÷ السعر) × 100. وبما أن مكرر الربحية = السعر ÷ ربحية السهم، فإن عائد الأرباح هو ببساطة \(1 \div \text{P/E}\). على سبيل المثال، السهم الذي يتداول بمكرر ربحية يبلغ \(20\) يكون عائد أرباحه \(5\%\).
مثال تطبيقي
لنفترض أن ربحية أحد الأسهم تبلغ 5 دولارات ويتداول بسعر 100 دولار للسهم. عندها يكون عائد الأرباح:
$$\text{Earnings Yield} = \frac{5}{100} = 0.05 = 5\%$$
ومكرر الربحية الضمني \(= 100 \div 5 = 20\). أي أن الشركة تحقق ربحًا قدره 5 دولارات سنويًا مقابل كل 100 دولار مستثمرة.
الأسئلة الشائعة
هل ارتفاع عائد الأرباح أفضل دائمًا؟ غالبًا نعم، إذ يدل على ربح أكبر مقابل كل وحدة نقدية مستثمرة، لكن يجب دائمًا مراعاة معدلات النمو والمديونية وجودة الأرباح.
كيف يُقارن بعوائد السندات؟ يقارن المستثمرون عائد أرباح السهم بعوائد السندات الحكومية لتقدير علاوة مخاطر الأسهم (Equity Risk Premium).
هل أستخدم ربحية السهم الفعلية أم المتوقعة؟ كلاهما صالح؛ فالفعلية تعتمد على أرباح آخر 12 شهرًا، والمتوقعة تستند إلى تقديرات المحللين. المهم أن تلتزم بمعيار واحد عند المقارنة بين الشركات.
