EPS Büyümesi Nedir?
Hisse başına kâr (EPS) büyümesi, bir şirketin dolaşımdaki her hisseye düşen kârının iki raporlama dönemi arasında ne kadar arttığını ya da azaldığını gösterir. Kârlılığı hisse bazında ele alıp her bir ortak için yaratılan değeri ayrıştırdığı için, şirket performansının en yakından izlenen göstergelerinden biridir. Sürekli yükselen bir EPS çoğu zaman büyüyen ve iyi yönetilen bir şirkete işaret ederken, gerileyen EPS yavaşlayan talebe, daralan kâr marjlarına ya da hisse seyrelmesine (dilüsyon) dair bir uyarı olabilir.
Bu Aracı Nasıl Kullanırsınız?
Dönem başı EPS değerini (dönemin başındaki hisse başına kâr) ve dönem sonu EPS değerini (dönemin sonundaki hisse başına kâr) girin. Hesaplayıcı, yüzde büyümeyi ve EPS'deki mutlak değişimi anında gösterir. İki çeyreği, iki mali yılı ya da zaman içindeki herhangi iki noktayı karşılaştırabilirsiniz; yeter ki her iki değer aynı yöntemle ölçülmüş olsun (temel mi seyreltilmiş mi, GAAP mı düzeltilmiş mi).
Formülün Açıklaması
Büyüme oranı şöyle hesaplanır:
$$\text{EPS Büyümesi} = \frac{\text{EPS}_{\text{son}} - \text{EPS}_{\text{başlangıç}}}{\text{EPS}_{\text{başlangıç}}} \times 100$$
Önce dönem sonu EPS'den dönem başı EPS'yi çıkararak değişimi bulursunuz; ardından bu değişimi başlangıç değerine bölerek başlangıç seviyesine göre oranlarsınız; son olarak da yüzdeye çevirmek için 100 ile çarparsınız. Pozitif bir sonuç EPS'nin arttığını, negatif bir sonuç ise gerilediğini gösterir.
Örnek Hesaplama
Diyelim ki bir şirket geçen yıl 2,50 $, bu yıl ise 3,00 $ EPS açıkladı. Değişim \(3{,}00\,\$ - 2{,}50\,\$ = 0{,}50\,\$\) olur. Bunu başlangıç değerine böldüğümüzde \(0{,}50 / 2{,}50 = 0{,}20\) sonucunu, 100 ile çarptığımızda ise yıllık %20 EPS büyümesi elde ederiz.
Sıkça Sorulan Sorular
İyi bir EPS büyüme oranı kaçtır? Bu, sektöre ve şirketin bulunduğu evreye göre değişir. Birçok yatırımcı oturmuş şirketlerde çift haneli büyüme arar, ancak bağlam önemlidir; oranı rakiplerle ve şirketin kendi geçmişiyle karşılaştırmak gerekir.
EPS büyümesi negatif olabilir mi? Evet. Dönem sonu EPS, dönem başı EPS'den düşükse büyüme oranı negatif çıkar; bu da hisse başına kârlılığın daraldığını gösterir.
Neden toplam kâr yerine EPS kullanılır? EPS, dolaşımdaki hisse sayısını hesaba kattığı için seyrelmenin ya da geri alımların ortaklar üzerindeki etkisini yansıtır. Bu da onu zaman içinde ve şirketler arasında daha karşılaştırılabilir kılar.
