債券利回り計算ツール｜直接利回り（カレントイールド）を計算

年間クーポン額	50
現在の債券価格	850

債券利回り計算ツールとは？

このツールは、債券の直接利回り（カレントイールド）を計算します。直接利回りとは、その時点の市場価格に対して債券が1年間に生み出す収益の割合のことです。計算がシンプルで広く使われている指標であり、価格の異なる債券同士を比較したいときに役立ちます。固定クーポンの債券であれば、国を問わずどんな債券にも適用できます。

使い方

入力する値は3つです。債券の額面（パー）（多くの場合1,000）、年率で表したクーポンレート、そして市場で取引されている現在の債券価格です。本ツールは額面にクーポンレートを掛けて年間の利金（クーポン）を求め、それを価格で割ることで利回りをパーセント表示します。

計算式の解説

直接利回り＝（年間クーポン額 ÷ 債券価格）× 100。年間クーポン額は「額面 × クーポンレート ÷ 100」で求められます。

$$\text{直接利回り} = \frac{\text{額面} \times \dfrac{\text{クーポンレート (\%)}}{100}}{\text{債券価格}} \times 100$$

債券が額面割れ（パー以下）で取引されているときは直接利回りがクーポンレートを上回り、額面超え（パー以上）で取引されているときは直接利回りがクーポンレートを下回ります。

債券の現在利回りを、年間クーポン支払額を債券価格で割り百パーセントを掛けたものとして表示 — 現在利回りは、年間クーポン支払額を債券の市場価格で割った値に等しくなります。

計算例

額面1,000、クーポンレート5％、市場価格950の債券を考えてみましょう。年間クーポン額は $1{,}000 \times 5\% = 50$ です。直接利回りは

$$\frac{50}{950} \times 100 = 5.26\%$$

となります。この債券は額面割れの価格で取引されているため、利回り（5.26％）はクーポンレートの5％を上回っています。

様々な価格シナリオにおける現在利回り

以下の表は、額面価格を$1,000、クーポンレートを5%（年間クーポンは$50）に保ちながら、市場価格が変動するパターンを示しています。現在利回りは、年間クーポンドルを現在の市場価格で割ったものとして計算されます。

$$\text{現在利回り} = \frac{\text{額面価格} \times \dfrac{\text{クーポンレート}}{100}}{\text{債券価格}} \times 100$$

債券価格	年間クーポン	現在利回り	ステータス
$850	$50	5.88%	ディスカウント（利回り > クーポン）
$950	$50	5.26%	ディスカウント（利回り > クーポン）
$1,000	$50	5.00%	額面価格（利回り = クーポン）
$1,050	$50	4.76%	プレミアム（利回り < クーポン）
$1,150	$50	4.35%	プレミアム（利回り < クーポン）

価格が額面価格を下回ると、現在利回りは5%のクーポンレートを上回ります。価格が額面価格を上回ると、利回りはクーポンレートを下回ります。額面価格に等しい価格では、現在利回りはちょうどクーポンレートに等しくなります。

現在利回りの解釈

現在利回りは、債券の年間クーポン収入をあなたが実際に支払う価格のパーセンテージで表します。これを記載されているクーポンレートと比較することで、価格と額面価格の関係を知ることができます。

クーポンレートを上回る利回り — 債券はディスカウントで取引されています（価格が額面価格を下回っています）。$1,000未満で同じ$50クーポンを受け取るため、所得利回りはクーポンレートより高くなります。
クーポンレートを下回る利回り — 債券はプレミアムで取引されています（価格が額面価格を上回っています）。同じクーポンのために額面価格以上を支払うため、所得利回りはクーポンレートより低くなります。
クーポンレートに等しい利回り — 債券は額面価格で取引されています（価格は額面価格に等しい）。

重要な制限：現在利回りは所得利回りのみを測定します。特定の時点におけるクーポンと価格の相対的な関係を捉えていますが、満期まで債券を保有する場合に実現できるキャピタルゲインまたはロス（債券が額面価格で償還される場合）、および時間をかけてクーポンを再投資することを無視しています。ディスカウント価格で購入した債券は満期時に追加ゲインがあり、プレミアム債券は損失があります。どちらも現在利回りには反映されていません。

クーポン収入と満期まで償却される価格差を組み合わせたメジャーについては、満期利回り（YTM）を使用してください。現在利回りは、完全な総利回り数値としてではなく、迅速な所得比較として最適に使用されます。この情報は教育目的であり、投資アドバイスではありません。

主要な債券用語

額面価格（パー価値）: 債券に記載されている元本金額で、発行者が満期時に返済します。一般的に$1,000です。クーポン支払いはこの価値から計算されます。
クーポンレート: 債券に記載されている固定年間利率で、額面価格のパーセンテージで表されます。$1,000債券の5%クーポンは年間$50を支払います。
クーポン支払い: 債券保有者に支払われた実際の現金利息で、額面価格 × クーポンレートに等しい（年1回以上支払われる場合は支払い回数で割られます）。
債券価格（市場価格）: 債券が市場で取引される現在の価格です。額面価格を上回ることも、下回ることも、等しいこともあります。これは現在利回り計算の分母です。
現在利回り: 年間クーポン収入を現在の市場価格で割ったもので、パーセンテージで表されます。今日支払う価格に相対的な所得利回りを測定します。
満期利回り（YTM）: 債券が満期まで保有される場合に得られた総年間利回りで、クーポン収入、購入価格、および満期時に返済される額面価格を考慮しています。
ディスカウント価格での取引: 債券の市場価格が額面価格を下回っている場合。その現在利回りはクーポンレートより高い。
プレミアム価格での取引: 債券の市場価格が額面価格を上回っている場合。その現在利回りはクーポンレートより低い。