债券收益率计算器

年度票息支付额	50
当前债券价格	950

债券收益率计算器是什么？

这款计算器用于计算债券的当期收益率（Current Yield），也就是债券每年带来的利息收入相对于其当前市场价格的比率。当期收益率是衡量债券回报最简单、应用最广泛的指标之一，可帮助投资者比较以不同价格交易的债券。该指标适用于全球任何固定票息债券，不受国家或市场限制。

只需输入三个数值：债券的面值（即票面价值，通常为 1,000）、以年化百分比表示的票面利率，以及债券在市场上交易的当前价格。计算器会先用面值乘以票面利率，得出每年的票息支付额，再除以市场价格，最终以百分比形式呈现当期收益率。

当期收益率 =（年度票息支付额 ÷ 债券价格）× 100。其中，年度票息支付额 = 面值 × 票面利率 ÷ 100。

$$\text{当期收益率} = \frac{\text{面值} \times \dfrac{\text{票面利率 (\%)}}{100}}{\text{债券价格}} \times 100$$

当债券以低于面值的价格（折价）交易时，其当期收益率会高于票面利率；而当债券以高于面值的价格（溢价）交易时，当期收益率则会低于票面利率。

假设一只债券面值为 1,000，票面利率为 5%，市场价格为 950。那么每年的票息支付额为 $1{,}000 \times 5\% = 50$。当期收益率为

$$50 \div 950 \times 100 = 5.26\%$$

由于该债券是折价交易（价格低于面值），其收益率（5.26%）高于 5% 的票面利率。

下表保持面值为 $1,000，票面利率为 5%（年度票息为 $50），而市场价格变化。当前收益率的计算方式为年度票息美元除以当前市场价格：

$$\text{当前收益率} = \frac{\text{面值} \times \dfrac{\text{票面利率}}{100}}{\text{债券价格}} \times 100$$

债券价格	年度票息	当前收益率	状态
$850	$50	5.88%	折价（收益率 > 票面利率）
$950	$50	5.26%	折价（收益率 > 票面利率）
$1,000	$50	5.00%	平价（收益率 = 票面利率）
$1,050	$50	4.76%	溢价（收益率 < 票面利率）
$1,150	$50	4.35%	溢价（收益率 < 票面利率）

当价格跌至面值以下时，当前收益率上升至高于 5% 的票面利率；当价格上升至面值以上时，收益率下降至低于票面利率。当价格等于面值时，当前收益率恰好等于票面利率。

当前收益率表示债券的年度票息收入占您实际支付价格的百分比。将其与规定的票面利率进行比较可以告诉您价格和面值之间的关系：

收益率高于票面利率 —— 债券以折价交易（其价格低于面值）。因为您支付的金额少于 $1,000 来获得相同的 $50 票息，您的收入回报率高于票面利率。
收益率低于票面利率 —— 债券以溢价交易（其价格高于面值）。您为相同的票息支付超过面值的价格，所以收入回报率低于票面利率。
收益率等于票面利率 —— 债券以平价交易（价格等于面值）。

一个重要的限制：当前收益率仅衡量收入回报。它在单一时间点上捕捉票息相对于价格的情况，但忽视了如果您持有债券至到期（当其以面值赎回时）将实现的资本收益或损失，同时忽视了随时间推移的票息再投资。以折价购买的债券在到期时有额外收益，而溢价债券有损失 —— 两者都未反映在当前收益率中。

如需一个结合票息收入与摊销至到期的价格差异的衡量标准，请使用到期收益率（YTM）。当前收益率最适合用作快速收入比较，而不是作为完整的总回报数据。本信息仅供教育之用，不构成投资建议。