什么是期权价差计算器？
这款工具用于分析垂直借方价差（vertical debit spread）——这是一种同时买入一份期权（多头腿）并卖出另一份相同类型、相同到期日但行权价不同的期权（空头腿）的策略。由于买入多头腿付出的权利金高于卖出空头腿收到的权利金，整个组合建仓时会产生净支出（净借方）。计算器会即时算出你的净支出、最大盈利、最大亏损、盈亏平衡价格以及风险回报比，并同时给出每股数据和全部合约的合计金额。需要注意的是，本工具基于美股期权（每张合约对应 100 股标的）的规则，其他市场的合约规格与税务规则可能不同，请以当地交易所规定为准。
如何使用
填入你买入多头期权所支付的权利金，以及卖出空头期权所收取的权利金；再输入两个行权价和合约数量。由于一张标准美股股票期权对应 100 股标的，计算器会把每股结果乘以 100 × 合约数量，从而得出你真实的美元盈亏。
公式详解
净支出 = 多头权利金 − 空头权利金。这既是你的成本基础，也是你的最大亏损。最大盈利等于两个行权价之间的差额减去净支出：|空头行权价 − 多头行权价| − 净支出。对于牛市看涨价差（bull call spread），盈亏平衡点 = 多头行权价 + 净支出。
$$\begin{gathered} \text{Max Profit} = \left(\left|\,\text{Short Strike} - \text{Long Strike}\,\right| - D\right) \times 100 \times \text{Contracts} \\[1.5em] \text{where}\quad \left\{ \begin{aligned} D &= \text{Long Premium} - \text{Short Premium} \\ \text{Breakeven} &= \text{Long Strike} + D \\ \text{Max Loss} &= D \times 100 \times \text{Contracts} \end{aligned} \right. \end{gathered}$$
实例演算
假设你以 $5.00 买入一份行权价 $100 的看涨期权，同时以 $2.00 卖出一份行权价 $110 的看涨期权，数量为 1 张合约。净支出 = \(5 - 2 = \$3.00\) 每股。行权价宽度 = 10。最大盈利 = \(10 - 3 = \$7.00\) 每股，合计 $$\$700.$$ 最大亏损 = 每股 $3.00，合计 $300。盈亏平衡点 = \(100 + 3 = \$103\)。风险回报比 = \(7 \div 3 \approx 2.33\)。
常见问题
这个工具适用于贷方价差（credit spread）吗？ 本工具是为借方价差设计的。贷方价差会产生负的净支出，这只是把盈亏的正负号对调过来而已。
为什么要乘以 100？ 每张美股股票期权合约代表 100 股标的，因此美元盈亏等于每股数值乘以 100，再乘以合约数量。
结果包含手续费吗？ 不包含。请从计算结果中扣除你的券商按合约收取的费用，才能得到精确的净额。
