ما هي حاسبة سبريد الخيارات؟
تُحلّل هذه الأداة سبريد المدين الرأسي (Vertical Debit Spread) — وهي استراتيجية تشتري فيها خيارًا واحدًا (الطرف الطويل) وتبيع خيارًا آخر من النوع وتاريخ الانتهاء نفسهما عند سعر تنفيذ مختلف (الطرف القصير). وبما أنك تدفع للطرف الطويل أكثر مما تقبضه من الطرف القصير، تُفتح الصفقة بصافي مدين. تُظهر لك الحاسبة فورًا صافي المدين، والحد الأقصى للربح، والحد الأقصى للخسارة، وسعر التعادل، ونسبة المخاطرة إلى العائد — لكل سهم وعبر جميع العقود مجتمعة. هذه الأداة مبنية على آلية الخيارات في السوق الأمريكية، حيث يمثّل العقد القياسي 100 سهم.
طريقة الاستخدام
أدخل العلاوة (Premium) التي تدفعها للخيار الطويل والعلاوة التي تحصّلها من الخيار القصير. ثم أضف سعرَي التنفيذ وعدد العقود. وبما أن عقد الخيارات القياسي على الأسهم يتحكم في 100 سهم، تضرب الحاسبة قيم السهم الواحد في \(100 \times \text{عدد العقود}\) لتمنحك النتيجة الفعلية بالدولار.
شرح المعادلة
صافي المدين = علاوة الخيار الطويل − علاوة الخيار القصير. وهذا هو أساس تكلفتك، وهو أيضًا حدّك الأقصى للخسارة. أما الحد الأقصى للربح فيساوي المسافة بين سعرَي التنفيذ ناقص صافي المدين: \(\left|\,\text{سعر التنفيذ القصير} - \text{سعر التنفيذ الطويل}\,\right| - \text{صافي المدين}\). ونقطة التعادل في سبريد الكول الصاعد (Bull Call Spread) = سعر التنفيذ الطويل + صافي المدين.
$$\begin{gathered} \text{Max Profit} = \left(\left|\,\text{Short Strike} - \text{Long Strike}\,\right| - D\right) \times 100 \times \text{Contracts} \\[1.5em] \text{where}\quad \left\{ \begin{aligned} D &= \text{Long Premium} - \text{Short Premium} \\ \text{Breakeven} &= \text{Long Strike} + D \\ \text{Max Loss} &= D \times 100 \times \text{Contracts} \end{aligned} \right. \end{gathered}$$
مثال تطبيقي
لنفترض أنك تشتري خيار كول بسعر تنفيذ 100 دولار مقابل 5.00 دولار، وتبيع خيار كول بسعر تنفيذ 110 دولار مقابل 2.00 دولار، بعقد واحد. صافي المدين \(= 5 - 2 = 3.00\) دولار للسهم. عرض سعر التنفيذ \(= 10\). الحد الأقصى للربح \(= 10 - 3 = 7.00\) دولار للسهم، أي 700 دولار إجمالًا. الحد الأقصى للخسارة \(= 3.00\) دولار للسهم، أي 300 دولار إجمالًا. نقطة التعادل \(= 100 + 3 = 103\) دولار. نسبة المخاطرة/العائد \(= 7 \div 3 \approx 2.33\).
الأسئلة الشائعة
هل تعمل الأداة مع سبريد الدائن (Credit Spread)؟ صُمّمت هذه الحاسبة لسبريد المدين. أما سبريد الدائن فينتج عنه صافي مدين سالب، وهو ما يعكس ببساطة إشارة الربح والخسارة.
لماذا الضرب في 100؟ لأن كل عقد خيارات على الأسهم الأمريكية يمثّل 100 سهم من الأصل الأساسي، لذا فإن الربح/الخسارة بالدولار يساوي قيمة السهم الواحد مضروبة في 100 وفي عدد العقود.
هل العمولات مشمولة؟ لا. اطرح رسوم وسيطك لكل عقد من النتائج للحصول على رقم صافٍ دقيق. لاحظ أن الرسوم وقواعد التداول قد تختلف من وسيط إلى آخر ومن سوق إلى آخر.
