ما هو فرق السعر بين العرض والطلب؟
فرق السعر بين العرض والطلب (Bid-Ask Spread) هو الفارق بين أعلى سعر يكون المشتري مستعداً لدفعه (سعر العرض / Bid) وأدنى سعر يقبل البائع البيع به (سعر الطلب / Ask). وهو مقياس أساسي للسيولة ولتكلفة التنفيذ في أي سوق متداول — سواء الأسهم أو الفوركس أو الخيارات أو العملات الرقمية أو السلع. فكلما ضاق هذا الفارق دلّ ذلك على أصل يتمتع بسيولة عالية ونشاط تداول قوي، أما اتساعه فيشير إلى سيولة أقل وتكلفة ضمنية أعلى عند الدخول في صفقة أو الخروج منها.
كيفية استخدام الحاسبة
أدخل سعر العرض (Bid) وسعر الطلب (Ask) الحاليين تماماً كما هما معروضان في السوق. تعرض لك الحاسبة فوراً الفرق المطلق، والفرق كنسبة مئوية من سعر الطلب، والفرق مقدّراً بنقاط الأساس (نقطة أساس واحدة = \(0.01\%\))، إضافةً إلى سعر المنتصف — وهو مرجع للقيمة العادلة يُستخدم كثيراً في التسعير وفي التقييم وفق سعر السوق.
شرح المعادلة
الفرق المطلق هو ببساطة سعر الطلب − سعر العرض. ولمقارنة أصول ذات مستويات أسعار مختلفة نحوّل هذا الفرق إلى نسبة:
$$\text{Spread}\% = \frac{\text{Ask} - \text{Bid}}{\text{Ask}} \times 100$$
وبضرب هذه النسبة في 100 مرة أخرى نحصل على القيمة بنقاط الأساس. أما سعر المنتصف فهو (سعر العرض + سعر الطلب) ÷ 2.
مثال تطبيقي
لنفترض أن سهماً معروض بسعر طلب 99.50 وسعر عرض (Ask) قدره 100.00. الفرق المطلق هو \(100.00 - 99.50 = \mathbf{0.50}\). ونسبة الفرق هي \(0.50 \div 100.00 \times 100 = \mathbf{0.5\%}\)، أي 50 نقطة أساس. أما سعر المنتصف فهو \((99.50 + 100.00) \div 2 = \mathbf{99.75}\).
فروقات العرض والطلب النموذجية حسب فئة الأصل
فرق العرض والطلب (Bid-Ask Spread) هو الفجوة بين أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه (العرض) وأقل سعر يقبله البائع (الطلب). يتم حسابه بالصيغة \(\text{الفرق} = \text{الطلب} - \text{العرض}\)، وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية من نقطة الوسط أو بالنقاط الأساسية (1 نقطة أساسية = 0.01%). الأرقام أدناه تمثل ملاحظات السوق العامة لظروف التداول السيول؛ الفروقات الفعلية تختلف بشكل واسع حسب التقلبات وووقت اليوم وحجم الأمر والمنصة.
| فئة الأصل | الفرق النموذجي (%) | الفرق النموذجي (نقطة أساسية) |
|---|---|---|
| الأسهم الكبيرة (مثل الأسهم الزرقاء فائقة القيمة) | 0.01% – 0.05% | 1 – 5 |
| الأسهم الصغيرة | 0.2% – 1%+ | 20 – 100+ |
| أزواج الفوركس الرئيسية (EUR/USD, USD/JPY) | ~0.01% – 0.03% | 1 – 3 |
| أزواج الفوركس الغريبة (مثل USD/TRY, USD/ZAR) | 0.1% – 0.5%+ | 10 – 50+ |
| العملات المشفرة السيولة (BTC, ETH على المنصات الرئيسية) | 0.01% – 0.1% | 1 – 10 |
| العملات المشفرة غير السيولة / العملات البديلة الصغيرة | 0.5% – 5%+ | 50 – 500+ |
| خيارات الأسهم المدرجة | 0.5% – 5%+ (من سعر العقد) | 50 – 500+ |
| صناديق الاستثمار المتداولة السيولة (السوق العريضة) | 0.01% – 0.1% | 1 – 10 |
كقاعدة عامة، فإن ارتفاع حجم التداول والمنافسة الشديدة بين صانعي السوق يدفعان الفروقات للانخفاض، بينما السيولة المنخفضة والتقلبات العالية وعدم اليقين بشأن الأسعار الأوسع يدفعانها للارتفاع.
تفسير نتيجة الفرق الخاص بك
الفرق هو إشارة على السيولة وتكلفة معاملة ضمنية. الفرق الضيق (بضع نقاط أساسية أو أقل) عادة ما يشير إلى سوق مُتداول بنشاط وسيول حيث يتنافس العديد من المشترين والبائعين بشكل وثيق على السعر. الفرق الواسع يشير إلى سيولة أرق وعدم اليقين بشأن السعر أكبر أو تقلبات مرتفعة، ويعني أنك تدفع أكثر لمجرد الدخول والخروج.
التكلفة الضمنية. عندما تشتري بسعر الطلب وتبيع على الفور بسعر العرض، فإنك تخسر الفرق الكامل حتى قبل أي عمولة. هذه هي تكلفة الرحلة ذهابًا وإيابًا. على سبيل المثال، سعر 10.00/10.02 له تكلفة أحادية الاتجاه حوالي \(0.02/10.01 \approx 0.20\%\) من نقطة الوسط، وتكلفة رحلة ذهابًا وإيابًا تقريبًا \(0.02/10.01 \times 100 \approx 0.40\%\) من القيمة المتداولة، لأنك تعبر نصف الفرق عند الدخول ونصفه عند الخروج بالنسبة إلى القيمة العادلة — أو الفرق الكامل مقاسًا من العرض إلى الطلب.
نقطة الوسط كقيمة عادلة. نقطة الوسط \((\text{العرض} + \text{الطلب})/2\) هي المرجع التقليدي لسعر "عادل" للأداة في لحظة معينة، لأنها تقع في منتصف الطريق بين ما يقتبسه المشترون والبائعون. يتم حساب العديد من مقاييس التكلفة والانزلاق كمسافة سعر ملء الأمر من نقطة هذه الوسط. ملء أمر أقرب إلى نقطة الوسط من الجانب الآخر من الفرق يمثل تنفيذًا أفضل.
النقاط الأساسية للمقارنة. تحويل الفرق إلى نقاط أساسية يجعل من السهل مقارنة الأدوات برسوم أسعار مختلفة جدًا. فرق 50 نقطة أساسية على سهم بقيمة 100 دولار وفرق 50 نقطة أساسية على سعر عملة مشفرة 25,000 دولار يمثلان نفس التكلفة النسبية على الرغم من اختلاف الأرقام بالدولار (0.50 مقابل 125) بشكل كبير.
هذه معلومات تعليمية عامة حول كيفية قياس الفروقات وما تعنيه، وليست نصيحة تداول شخصية أو استثمار.
الأسئلة الشائعة
لماذا نقسم على سعر الطلب وليس سعر العرض؟ القسمة على سعر الطلب (Ask) هي العُرف الأكثر شيوعاً لأن المتداولين عادةً يشترون بسعر الطلب؛ وبعض مكاتب التداول تستخدم سعر المنتصف بدلاً منه. وتعتمد هذه الأداة على سعر الطلب.
ما هو الفرق "الجيد"؟ غالباً ما يكون الفرق في أسهم الشركات الكبرى عالية السيولة أقل من \(0.05\%\)، بينما قد يتجاوز \(1\%\) في الأصول قليلة التداول أو شديدة التقلب. وكلما قلّ الفرق كان التداول أرخص عموماً.
ما هي نقاط الأساس؟ نقطة الأساس الواحدة تساوي \(0.01\%\)، فالفرق البالغ \(0.5\%\) يعادل 50 نقطة أساس. ويستخدم المتداولون نقاط الأساس للمقارنة الدقيقة بين الفروقات الصغيرة.
