Что такое рентабельность собственного капитала (ROE)?
Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE) — это ключевой показатель прибыльности, который показывает, насколько эффективно компания использует вложенный акционерами капитал для получения прибыли. По сути он отвечает на простой вопрос: сколько чистой прибыли приносит бизнес на каждый рубль (или доллар) собственного капитала? Чем выше ROE, тем эффективнее, как правило, используется капитал. Однако этот показатель всегда стоит сравнивать с компаниями той же отрасли и рассматривать вместе с уровнем долговой нагрузки.
Как пользоваться калькулятором
Введите чистую прибыль компании (прибыль после уплаты налогов и всех расходов — берётся из отчёта о финансовых результатах) и собственный капитал (совокупные активы за вычетом совокупных обязательств — из бухгалтерского баланса). Калькулятор разделит чистую прибыль на собственный капитал и умножит на 100, чтобы вернуть значение ROE в процентах. Используйте оба показателя за один и тот же отчётный период, а для большей точности — средний размер собственного капитала.
Разбор формулы
Формула выглядит так:
$$\text{ROE} = \frac{\text{Чистая прибыль}}{\text{Собственный капитал}} \times 100\%$$
Чистая прибыль — это итоговый финансовый результат, «нижняя строка» отчёта. Собственный капитал — это балансовая стоимость, принадлежащая владельцам компании. Умножение на 100 переводит десятичную дробь в проценты, которые легко интерпретировать и сравнивать.
Пример расчёта
Предположим, компания отчиталась о чистой прибыли в 100 000 $ при собственном капитале в 500 000 $. $$\text{ROE} = \frac{100\,000}{500\,000} \times 100 = 0{,}2 \times 100 = \mathbf{20\%}$$ Это означает, что компания заработала 20 центов прибыли на каждый доллар вложенного собственного капитала.
Частые вопросы
Какой ROE считается хорошим? Многие инвесторы считают сильным показатель ROE на уровне 15–20%, но «идеальные» значения сильно различаются от отрасли к отрасли. Сравнивайте показатель с прямыми конкурентами.
Может ли ROE быть отрицательным? Да. Если у компании чистый убыток (отрицательная чистая прибыль) при положительном собственном капитале, ROE будет отрицательным — это сигнал об уничтожении стоимости.
Высокий ROE всегда означает отличную компанию? Не обязательно. Высокий ROE может быть следствием избыточного долга, который «сжимает» собственный капитал. Прежде чем делать выводы, всегда изучайте баланс и уровень финансового рычага.
