Что такое покупательная способность (buying power)?
Покупательная способность — это общая сумма в долларах, которую вы можете направить на покупку ценных бумаг на брокерском счёте. На обычном денежном счёте (cash account) она просто равна вашему остатку наличных, но на маржинальном счёте (margin account) брокер позволяет занимать средства под залог подходящих (маржинальных) бумаг, что многократно увеличивает сумму доступных инвестиций. Этот калькулятор объединяет ваши свободные денежные средства с эффектом плеча по маржинальным бумагам, чтобы вы сразу увидели свою полную покупательную способность. Важно: расчёт ориентирован на правила американских брокеров (Reg-T) — у российских и иных зарубежных брокеров условия маржи могут отличаться.
Как пользоваться калькулятором
Введите три значения: доступный Денежный остаток, рыночную стоимость Маржинальных ценных бумаг и Маржинальный коэффициент. Коэффициент 1 соответствует денежному счёту (без плеча), а 2 отражает стандартную начальную маржу по правилу Reg-T в США, которое допускает плечо 2:1 для многих акций. Для портфельной маржи коэффициент может быть выше, а для волатильных бумаг — ниже. Нажмите «Рассчитать» — и калькулятор покажет вашу итоговую покупательную способность с подробной разбивкой.
Разбор формулы
Расчёт выглядит так: $$\text{Покупательная способность} = \text{Денежный остаток} + (\text{Маржа} \times \text{Маржинальные ценные бумаги})$$ Наличные учитываются «доллар к доллару», а каждый доллар маржинальных бумаг работает с учётом коэффициента. Коэффициент 2 означает, что каждый $1 маржинального капитала обеспечивает покупки на $2.
Пример расчёта
Допустим, у вас $10 000 наличными и $5 000 в маржинальных ценных бумагах с коэффициентом Reg-T, равным 2×. Ваша покупательная способность составит $$\$10\,000 + (2 \times \$5\,000) = \$10\,000 + \$10\,000 = \$20\,000$$ То есть вы можете купить акций на сумму до $20 000.
Частые вопросы
Покупательная способность и стоимость счёта — это одно и то же? Нет. Стоимость счёта — это то, чем вы владеете, а покупательная способность — то, что вы можете потратить. При использовании маржи она может превышать стоимость счёта.
Почему с маржой нужно быть осторожным? Кредитное плечо усиливает как прибыль, так и убытки. При падении портфеля может сработать маржин-колл (margin call), и вам придётся внести деньги или продать позиции.
Какой коэффициент выбрать? Используйте 1 для денежного счёта, 2 для стандартной маржи по Reg-T, а для портфельной маржи или особых требований уточняйте условия у своего брокера.
Интерпретация вашей покупательной способности
Покупательная способность — это максимальная сумма в долларах, на которую вы имеете право покупать ценные бумаги, это лимит заимствования, а не принадлежащий вам капитал. На маржевом счёте любая сумма, превышающая ваш денежный баланс, — это деньги, заимствованные у брокера, которые накапливают проценты и в итоге должны быть возвращены. Покупательная способность в размере $50,000, сформированная из $25,000 наличными, означает, что до $25,000 этой суммы будут маржевым кредитом.
Использование полного объёма маржи снижает подушку капитала, которая защищает вас от маржевого требования обслуживания. Капитал — это рыночная стоимость ваших позиций минус размер кредита. По мере падения цен кредит остаётся фиксированным, а рыночная стоимость снижается, поэтому ваш процент капитала сокращается. Когда капитал падает ниже требования обслуживания (обычно 25%–30%), брокер может выдать маржевое требование, запрашивающее дополнительные денежные средства или ликвидацию позиций. Чем больше вашей покупательной способности вы используете, тем меньше падение цены, необходимое для достижения этого порога.
Рассчитанная цифра также предполагает, что ценные бумаги, которыми вы владеете и покупаете, остаются приемлемыми для маржи. Некоторые ценные бумаги — такие как определённые дешёвые акции, недавно выпущенные акции или сильно сконцентрированные позиции — могут иметь сниженную маржевую стоимость или вообще её не иметь, что снижает вашу фактическую покупательную способность ниже оценки формулы. Приемлемость для маржи и требования могут меняться по усмотрению брокера, поэтому результат является оценкой на основе введённого вами множителя, а не гарантированной суммой.
Это общая образовательная информация о том, как рассчитывается покупательная способность при маржевой торговле, а не финансовая или инвестиционная рекомендация.
