Post-Money Değerleme Nedir?
Post-money değerleme (yatırım sonrası değerleme), bir şirketin dışarıdan yatırım aldıktan sonraki toplam değerini gösteren finansal bir ölçüttür. Bu değer, yatırımcıların şirkete koyduğu yeni sermayeyi de içerir. Hem yatırımcılar hem de kurucular için, bir yatırım turunun ardından hisse dağılımını anlamak açısından kritik bir göstergedir.
Post-Money Değerleme Hesaplayıcısını Ne Zaman Kullanmalısınız?
Post-money değerleme hesaplayıcısı pek çok durumda işinize yarar:
- Yatırım sermayesi toplarken ve potansiyel yatırımcılarla şartları müzakere ederken
- Yeni bir finansman turunun ardından mevcut ortakların hisse seyrelmesini (dilution) belirlerken
- Gelecekteki yatırım turlarını planlarken ve değerlemedeki değişikliklerin sahiplik oranlarını nasıl etkilediğini görmek isterken
Post-Money Değerleme Nasıl Hesaplanır?
Post-money değerlemenin hesaplama formülü şöyledir:
Post-Money Değerleme = Yatırım Tutarı / (Yatırımcı Hisse Oranı / 100)
Buradan yola çıkarak şunları da bulabilirsiniz:
Pre-Money Değerleme = Post-Money Değerleme − Yatırım Tutarı
Kurucu Hisse Oranı = 100 − Yatırımcı Hisse Oranı
Örnekler
Örnek 1: Tohum (Seed) Yatırım Turu
Bir girişim, %20 hisse karşılığında 500.000 $ tohum yatırımı alıyor. Post-money değerleme nedir?
| Girdi | Değer |
|---|---|
| Yatırım Tutarı | 500.000 $ |
| Yatırımcı Hisse Oranı | %20 |
| Sonuçlar | Değer |
| Post-Money Değerleme | 2.500.000 $ |
| Pre-Money Değerleme | 2.000.000 $ |
| Kurucu Hisse Oranı | %80 |
Örnek 2: Seri A Yatırımı
Büyümekte olan bir şirket, %15 hisse karşılığında 2 milyon $ Seri A yatırımı alıyor. Post-money değerlemeyi hesaplayın.
| Girdi | Değer |
|---|---|
| Yatırım Tutarı | 2.000.000 $ |
| Yatırımcı Hisse Oranı | %15 |
| Sonuçlar | Değer |
| Post-Money Değerleme | 13.333.333 $ |
| Pre-Money Değerleme | 11.333.333 $ |
| Kurucu Hisse Oranı | %85 |
Örnek 3: İleri Aşama Yatırım
Oturmuş bir şirket, %8 hisse karşılığında 10 milyon $ yatırım alıyor. Ortaya çıkan değerleme nedir?
| Girdi | Değer |
|---|---|
| Yatırım Tutarı | 10.000.000 $ |
| Yatırımcı Hisse Oranı | %8 |
| Sonuçlar | Değer |
| Post-Money Değerleme | 125.000.000 $ |
| Pre-Money Değerleme | 115.000.000 $ |
| Kurucu Hisse Oranı | %92 |
Dikkat Edilmesi Gereken Noktalar
- Post-money değerleme, her zaman yatırılan tutar kadar pre-money değerlemeden yüksektir
- Yatırımcılara verilen hisse oranı, şirketinizin örtük (ima edilen) değerlemesini doğrudan etkiler
- Sabit bir tutar toplanırken daha yüksek post-money değerleme, mevcut ortaklar için daha az seyrelme anlamına gelir
- Yatırımcılar genellikle pre-money değerleme üzerinden pazarlık yapar; ancak nihai şirket değerini gösteren post-money değerlemedir
Not: Tutarlar uluslararası uygulamaya uygun olarak ABD doları ($) cinsinden verilmiştir. Hesaplama mantığı para biriminden bağımsızdır; aynı formülü TL veya başka bir para birimiyle de kullanabilirsiniz.
