포스트머니 밸류에이션(Post-Money Valuation)이란?
포스트머니 밸류에이션은 외부 투자를 유치한 직후의 기업 전체 가치를 나타내는 지표입니다. 투자자가 새로 납입한 자본까지 모두 포함한 가치로, 투자 라운드가 끝난 뒤 지분이 어떻게 나뉘는지를 파악하려는 투자자와 창업자 모두에게 매우 중요한 숫자입니다.
포스트머니 밸류에이션 계산기를 언제 쓰면 좋을까
다음과 같은 상황에서 포스트머니 밸류에이션 계산기가 유용합니다.
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- 투자금을 유치하면서 잠재 투자자와 조건을 협상할 때
- 새로운 펀딩 라운드 이후 기존 주주의 지분 희석 정도를 파악할 때
- 향후 투자 라운드를 계획하며 밸류에이션 변화가 지분율에 어떤 영향을 주는지 이해하고 싶을 때
포스트머니 밸류에이션 계산 방법
포스트머니 밸류에이션을 구하는 공식은 다음과 같습니다.
포스트머니 밸류에이션 = 투자금 ÷ (투자자 지분율 / 100)
여기서 다음 값을 도출할 수 있습니다.
프리머니 밸류에이션 = 포스트머니 밸류에이션 − 투자금
창업자 지분율 = 100 − 투자자 지분율
예시
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예시 1: 시드 투자 라운드
한 스타트업이 지분 20%를 넘기는 조건으로 50만 달러의 시드 투자를 유치했습니다. 포스트머니 밸류에이션은 얼마일까요?
| 입력값 | 값 |
|---|---|
| 투자금 | $500,000 |
| 투자자 지분율 | 20% |
| 결과 | 값 |
| 포스트머니 밸류에이션 | $2,500,000 |
| 프리머니 밸류에이션 | $2,000,000 |
| 창업자 지분율 | 80% |
예시 2: 시리즈 A 투자
성장 중인 한 기업이 지분 15%를 대가로 시리즈 A 단계에서 200만 달러를 확보했습니다. 포스트머니 밸류에이션을 계산해 봅시다.
| 입력값 | 값 |
|---|---|
| 투자금 | $2,000,000 |
| 투자자 지분율 | 15% |
| 결과 | 값 |
| 포스트머니 밸류에이션 | $13,333,333 |
| 프리머니 밸류에이션 | $11,333,333 |
| 창업자 지분율 | 85% |
예시 3: 후기 단계 투자
이미 자리를 잡은 한 기업이 지분 8%를 대가로 1,000만 달러를 투자받았습니다. 결과 밸류에이션은 얼마일까요?
| 입력값 | 값 |
|---|---|
| 투자금 | $10,000,000 |
| 투자자 지분율 | 8% |
| 결과 | 값 |
| 포스트머니 밸류에이션 | $125,000,000 |
| 프리머니 밸류에이션 | $115,000,000 |
| 창업자 지분율 | 92% |
꼭 알아두어야 할 점
- 포스트머니 밸류에이션은 언제나 투자금만큼 프리머니 밸류에이션보다 큽니다.
- 투자자에게 주는 지분율은 회사의 내재 가치(밸류에이션)에 직접적인 영향을 미칩니다.
- 동일한 금액을 투자받을 때 포스트머니 밸류에이션이 높을수록 기존 주주의 지분 희석은 줄어듭니다.
- 투자자는 보통 프리머니 밸류에이션 기준으로 협상하지만, 실제로 산출되는 기업 가치는 포스트머니 밸류에이션입니다.
