Startup Değerleme Hesaplayıcı Ne İşe Yarar?
Bu hesaplayıcı, iki standart piyasa çarpanından birini kullanarak bir startup'ın yaklaşık değerini hızlıca tahmin etmenizi sağlar: Fiyat/Satış (P/S) ya da Fiyat/Kazanç (F/K). Finansal verilerinizi girer, bir yöntem seçer ve aracın hem güncel değerlemeyi hem de büyüme oranınıza dayalı bir yıl sonraki projeksiyon değerlemesini hesaplamasını sağlarsınız. Girişimciler, melek yatırımcılar ve bir şirketi benzer işlemlerle kıyaslamak isteyen herkes için pratik bir kontrol aracıdır.
Girdilerin Açıklaması
- Yıllık Gelir – şirketinizin o yıla ait güncel toplam satış cirosu.
- Yıllık Büyüme Oranı (%) – gelirinizin önümüzdeki yıl içinde ne kadar büyümesini beklediğiniz yüzde değer. Projeksiyon rakamlarını bu girdi belirler.
- Kâr Marjı (%) – net kârın gelire oranı. F/K yönteminde kârı hesaplamak için kullanılır.
- Değerleme Yöntemi – P/S (Fiyat/Satış) ya da F/K (Fiyat/Kazanç) seçeneklerinden birini belirleyin.
- Sektör Çarpanı – sektörünüze ait emsal çarpan (örneğin 5× satış veya 15× kazanç).
Formül
Hesaplayıcı önce temel rakamları çıkarır:
- Güncel Kâr = Gelir × (Kâr Marjı ÷ 100)
- Projeksiyon Gelir = Gelir × (1 + Büyüme Oranı ÷ 100)
- Projeksiyon Kâr = Projeksiyon Gelir × (Kâr Marjı ÷ 100)
Ardından seçtiğiniz çarpanı uygular:
- P/S yöntemi: Güncel Değerleme = Gelir × Çarpan; Projeksiyon Değerleme = Projeksiyon Gelir × Çarpan
- F/K yöntemi: Güncel Değerleme = Güncel Kâr × Çarpan; Projeksiyon Değerleme = Projeksiyon Kâr × Çarpan
Örnek Hesaplama
Diyelim ki bir SaaS startup'ının yıllık geliri 2.000.000 $, büyüme oranı %30 ve kâr marjı %20 olsun; P/S yöntemini 6× çarpanla seçtiğinizi varsayalım.
- Güncel Kâr = 2.000.000 $ × 0,20 = 400.000 $
- Projeksiyon Gelir = 2.000.000 $ × 1,30 = 2.600.000 $
- Güncel Değerleme (P/S) = 2.000.000 $ × 6 = 12.000.000 $
- Projeksiyon Değerleme (P/S) = 2.600.000 $ × 6 = 15.600.000 $
F/K yöntemine geçip örneğin 15× çarpan kullandığınızda güncel değerleme 400.000 $ × 15 = 6.000.000 $ olur.
Sıkça Sorulan Sorular
P/S mi yoksa F/K mı kullanmalıyım? Kârı zayıf veya negatif olan erken aşama ya da kâra geçmemiş şirketlerde P/S kullanın. Kârlı ve olgunlaşmış işletmelerde, çarpanın net sonucu yansıttığı F/K yöntemini tercih edin.
Doğru sektör çarpanını nereden bulurum? Son dönemdeki yatırım turlarına, halka açık emsal şirketlere veya sektörünüze ait raporlara bakın. SaaS şirketleri genellikle hizmet veya donanım işletmelerine göre daha yüksek gelir çarpanlarıyla işlem görür.
Bu kesin bir değerleme mi? Hayır. Kıyaslama ve müzakere için bir tahmindir. Gerçek değerlemelerde ekip, pazar büyüklüğü, müşteri kaybı (churn), nakit pozisyonu ve pazarlık da rol oynar. Çıkan sonucu nihai bir rakam değil, bir başlangıç noktası olarak değerlendirin.
