Pre-Money ve Post-Money Değerleme Nedir?
Bir startup yatırım turunda pre-money değerleme, şirketin yeni yatırım girmeden önceki değeridir. Post-money değerleme ise yatırım gerçekleştikten hemen sonraki değerdir; yani basitçe pre-money değer ile yatırılan nakdin toplamıdır. Bu iki rakam, yeni yatırımcının parasının karşılığında ne kadar ortaklık (hisse) alacağını belirler.
Bu Hesaplayıcı Nasıl Kullanılır?
Yatırımcılarla üzerinde anlaşılan pre-money değerlemeyi ve turdaki toplam yatırım tutarını girin. Hesaplayıcı anında post-money değerlemeyi, yatırımcının hisse oranını ve kurucular ile mevcut ortaklarda kalan hisse oranını gösterir.
Formülün Açıklaması
Post-Money Değerleme = Pre-Money Değerleme + Yatırım Tutarı. Yeni yatırımcının payı ise yatırımının post-money değerlemeye bölünmesiyle bulunur:
$$\text{Hisse \%} = \frac{\text{Yatırım}}{\text{Post-Money}} \times 100$$Paydada post-money rakamı kullanıldığı için, yatırımcı hiçbir zaman büyümüş şirketteki nakdinin temsil ettiği paydan fazlasına sahip olmaz.
Örnek Hesaplama
Diyelim ki bir startup 8.000.000 $ pre-money değerleme üzerinde anlaşıyor ve 2.000.000 $ yatırım alıyor. Post-money değerleme:
$$8.000.000\ \$ + 2.000.000\ \$ = 10.000.000\ \$$$Yatırımcının hissesi:
$$\frac{2.000.000\ \$}{10.000.000\ \$} \times 100 = 20\%$$Kurucular ve mevcut ortaklar kalan %80'i elinde tutar.
Sıkça Sorulan Sorular
Yatırımcı hissesi neden pre-money değil de post-money üzerinden hesaplanır? Ortaklık, nakit şirkete girdikten sonraki bütünün bir dilimidir; bu nedenle doğru payda post-money değerdir.
Post-money ve hisse oranını biliyorsam ne yaparım? Formülü yeniden düzenleyebilirsiniz: \(\text{Pre-Money} = \text{Post-Money} - \text{Yatırım}\) ve \(\text{Yatırım} = \text{Hisse \%} \times \text{Post-Money}\).
Bu hesaplama opsiyon havuzlarını veya dönüştürülebilir notları (convertible notes) kapsıyor mu? Hayır — bu temel bir hesaplamadır. Opsiyon havuzu genişlemeleri ve dönüştürülen notlar, tur kapanmadan önce kurucuların payını daha da seyreltebilir (dilution).
