什麼是投前估值與投後估值？
在新創公司的募資輪中，投前估值（Pre-Money Valuation）是指公司在新一輪投資進來「之前」的價值；投後估值（Post-Money Valuation）則是投資完成後的公司價值，計算方式很簡單，就是投前估值加上新投入的資金。這兩個數字決定了新投資人拿出資金後，能換到多少比例的公司股權。
如何使用這個計算器
輸入你和投資人談定的投前估值，以及本輪的總投資金額，計算器會立即算出投後估值、投資人的股權百分比，以及創辦人與現有股東保留的剩餘股權比例。
公式說明
投後估值 ＝ 投前估值 ＋ 投資金額。新投資人的持股比例，則是他的投資金額除以投後估值：股權％ ＝ 投資金額 ÷ 投後估值 × 100。由於分母用的是投後估值，投資人持有的比例，永遠不會超過他出的錢在「擴大後公司」中所佔的份額。
$$\text{投後估值} = \text{投前估值} + \text{投資金額}$$
$$\text{投資人股權} = \frac{\text{投資金額}}{\text{投後估值}} \times 100\%$$
$$\text{創辦人股權} = 100\% - \text{投資人股權}$$
實際範例
假設一家新創公司談定的投前估值為 8,000,000 美元，並募得 2,000,000 美元。則投後估值為 \(8{,}000{,}000 + 2{,}000{,}000 = 10{,}000{,}000\) 美元。投資人的股權比例為 \(2{,}000{,}000 \div 10{,}000{,}000 \times 100 = 20\%\)。創辦人與現有股東則保留剩下的 80%。
常見問題
為什麼投資人股權要用投後估值計算，而不是投前估值？因為持股比例算的是「資金進來之後」整間公司的一塊餅，所以正確的分母應該是投後估值。
如果我已知投後估值和股權比例該怎麼算？可以反推：投前估值 ＝ 投後估值 − 投資金額；投資金額 ＝ 股權％ × 投後估值。
這個計算有考慮員工選擇權池或可轉換票據嗎？沒有——這只是最基本的計算。選擇權池的擴增，以及可轉換票據的轉股，都可能在募資輪結束前進一步稀釋創辦人的持股。
