¿Qué es la valoración pre-money y post-money?
En una ronda de financiación de una startup, la valoración pre-money es cuánto vale la empresa antes de que entre el nuevo capital. La valoración post-money es el valor justo después de la inversión: sencillamente, el valor pre-money más el dinero aportado. Estas dos cifras determinan qué porcentaje de la empresa obtiene un nuevo inversor a cambio de su dinero.
Cómo usar esta calculadora
Introduce la valoración pre-money pactada con los inversores y el importe total de la inversión de la ronda. La calculadora te devuelve al instante la valoración post-money, el porcentaje de participación del inversor y el porcentaje que conservan los fundadores y los socios actuales.
La fórmula explicada
Valoración post-money = valoración pre-money + importe de la inversión.
$$\text{Post-Money} = \text{Pre-Money} + \text{Investment}$$La participación del nuevo inversor es su inversión dividida entre la valoración post-money:
$$\text{Investor Equity} = \frac{\text{Investment}}{\text{Post-Money}} \times 100\%$$Como el denominador es la cifra post-money, el inversor nunca posee más de la parte que su dinero representa sobre la empresa ya ampliada.
Ejemplo práctico
Imagina que una startup negocia una valoración pre-money de 8.000.000 $ y capta 2.000.000 $. La valoración post-money es
$$8.000.000\ \$ + 2.000.000\ \$ = 10.000.000\ \$$$La participación del inversor es
$$2.000.000\ \$ \div 10.000.000\ \$ \times 100 = 20\,\%$$Los fundadores y los socios actuales conservan el 80 % restante.
Preguntas frecuentes
¿Por qué la participación del inversor se calcula sobre el post-money y no sobre el pre-money? La propiedad siempre es una porción de la empresa completa una vez que el dinero ya ha entrado, así que el valor post-money es el denominador correcto.
¿Y si conozco el post-money y el porcentaje en lugar de lo anterior? Puedes despejar las fórmulas: pre-money = post-money − inversión, e inversión = % de participación × post-money.
¿Tiene en cuenta los pools de opciones o las notas convertibles? No: este es el cálculo básico. La ampliación de los pools de opciones (option pools) y la conversión de notas convertibles pueden diluir aún más a los fundadores antes de que se cierre la ronda.
