財務槓桿比率計算器

輸入計算

總資產

總股東權益

結果

財務槓桿比率

2.5

倍（每單位權益對應的總資產）

總負債（資產 − 權益）	600,000
權益占資產百分比	40%

什麼是財務槓桿比率？

財務槓桿比率又稱權益乘數，用來衡量一家公司的總資產是股東權益的幾倍。它能反映企業在多大程度上是「借錢」而非「用自己的錢」來購置資產。比率越高，代表越倚賴外部借款，雖然可能放大報酬，但同時也放大了風險。

如何使用這個計算器

請從公司的資產負債表中找出總資產與總股東權益並填入。計算器會即時算出槓桿比率、隱含的總負債（總資產減去股東權益），以及股東權益占總資產的百分比。由於所有數字使用同一種幣別，比率本身沒有單位。

公式說明

核心公式很簡單：

$$\text{財務槓桿} = \frac{\text{總資產}}{\text{總股東權益}}$$

比率為 \(1.0\) 表示公司完全以自有資金（權益）營運、毫無負債；比率為 \(2.0\) 則代表資產是權益的兩倍，也就是說有一半的資產是靠負債支撐。一般而言，比率超過 \(2\) 代表運用負債較為積極，不過各產業可接受的水準差異很大。

權益乘數等於總資產除以股東權益總額。

實際範例

假設某公司的總資產為 1,000,000、總股東權益為 400,000，則財務槓桿比率為

$$1{,}000{,}000 \div 400{,}000 = 2.5$$

這表示每一單位的股東權益支撐著 \(2.5\) 單位的資產，隱含負債為 600,000，而股東權益占總資產的 40%。

比率越高，代表資產中由負債融資的比例越大。

常見問題

槓桿比率高就一定不好嗎？不一定。適度的槓桿能提高股東權益報酬率（ROE）。但過度舉債會在景氣下行時大幅提高破產風險。

多少才算理想的槓桿比率？許多分析師認為一般企業的比率落在 1.5～2.5 屬於健康範圍，但像銀行、公用事業這類資本密集的產業，往往會明顯高出許多。

它和負債權益比（D/E）有什麼不同？權益乘數的分子是「總資產」，而負債權益比只用「負債」。由於資產 ＝ 負債 ＋ 權益，因此這兩個指標其實密切相關。