Chỉ số P/E là gì?
Chỉ số P/E (Giá trên Lợi nhuận) là một trong những thước đo định giá được sử dụng phổ biến nhất trong đầu tư. Nó cho bạn biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận của doanh nghiệp. P/E bằng 20 nghĩa là thị trường định giá cổ phiếu gấp 20 lần lợi nhuận hằng năm trên mỗi cổ phần. Công cụ này áp dụng cho cổ phiếu ở bất kỳ thị trường nào — bản thân chỉ số P/E mang tính phổ quát.
Cách sử dụng công cụ
Hãy nhập giá mỗi cổ phiếu hiện tại (mức giá giao dịch của một cổ phiếu) và lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS) của doanh nghiệp — tức lợi nhuận ròng chia cho số cổ phiếu đang lưu hành. Công cụ sẽ trả về chỉ số P/E cùng tỷ suất lợi nhuận tương ứng. Dùng EPS bốn quý gần nhất để có P/E trailing, hoặc EPS dự phóng để có P/E forward.
Giải thích công thức
Công thức rất đơn giản:
$$\text{P/E} = \frac{\text{Giá mỗi cổ phiếu}}{\text{Lợi nhuận trên mỗi cổ phần}}$$Tỷ suất lợi nhuận là nghịch đảo của P/E:
$$\text{Tỷ suất lợi nhuận} = \frac{\text{EPS}}{\text{Giá}} \times 100\%$$thể hiện mức sinh lời tiềm năng dưới dạng phần trăm và giúp bạn dễ dàng so sánh với lợi suất trái phiếu.
Ví dụ minh họa
Giả sử một cổ phiếu giao dịch ở mức 150 USD và có EPS công bố là 5 USD. Chỉ số P/E là \(150 \div 5 = \mathbf{30}\). Tỷ suất lợi nhuận là \(5 \div 150 \times 100 = \mathbf{3{,}33\%}\). P/E bằng 30 có nghĩa là nhà đầu tư trả 30 USD cho mỗi 1 USD lợi nhuận hằng năm.
Câu hỏi thường gặp
P/E cao là tốt hay xấu? Không cái nào tốt hay xấu một cách tuyệt đối. P/E cao có thể phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh, nhưng cũng có thể là dấu hiệu định giá quá cao; P/E thấp có thể là cơ hội hời, song cũng có thể là một doanh nghiệp đang gặp khó khăn. Hãy luôn so sánh trong cùng một ngành.
Nếu EPS âm thì sao? Doanh nghiệp có lợi nhuận âm thì chỉ số P/E không còn ý nghĩa — thông thường nó được ghi là "N/A" (không xác định).
P/E "bình thường" là bao nhiêu? Trong lịch sử, thị trường nói chung dao động trung bình khoảng 15–20, nhưng con số này khác nhau rất nhiều tùy theo ngành, giai đoạn tăng trưởng và điều kiện kinh tế.
