Fiyat/Kazanç Oranı Nedir?
Fiyat/kazanç (F/K) oranı, yatırım dünyasında en sık kullanılan değerleme ölçütlerinden biridir. Yatırımcıların bir şirketin her birim kârı için ne kadar ödemeye razı olduğunu gösterir. Örneğin 20 olan bir F/K, piyasanın hisseyi yıllık hisse başına kârının 20 katı değerinde gördüğü anlamına gelir. Bu hesaplayıcı her piyasadaki hisseler için kullanılabilir; çünkü oranın kendisi evrenseldir.
Hesaplayıcı Nasıl Kullanılır?
Güncel hisse başına fiyatı (bir hissenin işlem gördüğü değer) ve şirketin hisse başına kârını (EPS) — yani net kârın dolaşımdaki hisse sayısına bölümünü — girin. Araç size F/K oranını ve buna karşılık gelen kazanç getirisini verir. Geçmiş dönem EPS'ini kullanırsanız "trailing" (geriye dönük) F/K, tahmini EPS'i kullanırsanız "forward" (ileriye dönük) F/K elde edersiniz.
Formülün Açıklaması
Formül oldukça basittir: $$\text{F/K} = \frac{\text{Hisse Başına Fiyat}}{\text{Hisse Başına Kâr}}$$ Kazanç getirisi ise bunun tersidir: $$\text{Kazanç Getirisi} = \frac{\text{EPS}}{\text{Fiyat}} \times 100\%$$ Bu, potansiyel getirinizi yüzde olarak ifade eder ve tahvil getirileriyle kıyaslamayı kolaylaştırır.
Örnek Hesaplama
Diyelim ki bir hisse 150 dolardan işlem görüyor ve açıklanan EPS değeri 5 dolar. F/K oranı $$150 \div 5 = \mathbf{30}$$ olur. Kazanç getirisi ise $$5 \div 150 \times 100 = \mathbf{\%3{,}33}$$ F/K'nın 30 olması, yatırımcıların her 1 dolarlık yıllık kâr için 30 dolar ödediği anlamına gelir.
Sıkça Sorulan Sorular
Yüksek F/K iyi mi kötü mü? Tek başına ne iyi ne kötüdür. Yüksek bir F/K, güçlü büyüme beklentilerine işaret edebileceği gibi aşırı değerlenmenin de göstergesi olabilir; düşük bir F/K ise ucuz bir fırsatı ya da zorda olan bir işi yansıtabilir. Karşılaştırmayı her zaman aynı sektör içinde yapın.
EPS negatifse ne olur? Kârı negatif olan bir şirketin anlamlı bir F/K oranı yoktur; bu durum genellikle "N/A" (geçersiz) olarak gösterilir.
"Normal" bir F/K nedir? Tarihsel olarak geniş piyasa ortalaması kabaca 15–20 aralığında seyretmiştir; ancak bu değer sektöre, büyüme aşamasına ve ekonomik koşullara göre büyük farklılık gösterir.
