PEG Oranı Nedir?
Fiyat/Kazanç-Büyüme (PEG) oranı, yatırımcılar arasında çok bilinen F/K oranını bir adım öteye taşır ve şirketin kârının ne hızda büyüdüğünü de hesaba katar. F/K oranı yüksek bir hisse, kârı hızlı büyüyorsa yine de uygun fiyatlı olabilir; PEG oranı bu dengeyi tek bir sayıda toplar. Bu yaklaşımı, makul fiyatlı bir şirketin PEG değerinin 1 civarında olması gerektiğini söyleyen Peter Lynch gibi yatırımcılar popüler hale getirmiştir.
Bu Hesaplayıcı Nasıl Kullanılır?
Hissenin F/K oranını (pay başına fiyatın hisse başına kâra bölünmesi) ve yüzde olarak ifade edilen beklenen yıllık EPS büyüme oranını girin. Hesaplayıcı, F/K oranını büyüme oranına bölerek PEG oranını verir. Genel bir kural olarak: 1'in altındaki bir PEG, hissenin büyümesine göre değerinin altında olabileceğine; 1 civarı makul değere; 1'in belirgin biçimde üzerindeki bir değer ise aşırı değerlenmeye işaret edebilir.
Formülün Açıklaması
Denklem basitçe şudur: $$\text{PEG} = \frac{\text{F/K Oranı}}{\text{Yıllık EPS Büyüme Oranı (\%)}}$$ Büyüme oranının ondalık değil, tam sayı yüzde olarak kullanıldığına dikkat edin (örneğin %15 için 15 girin). Bu, standart bir yöntemdir; böylece 15'lik bir F/K ile %15'lik büyüme, tam 1,0'lık net bir PEG verir.
Örnek Hesaplama
Diyelim ki bir şirket 25 F/K oranıyla işlem görüyor ve analistler yıllık %20 EPS büyümesi bekliyor. PEG oranı $$25 \div 20 = 1{,}25$$ olur. Bu değer 1'in üzerinde olduğundan hisse, büyüme oranına kıyasla biraz pahalı görünür; ancak birçok kaliteli büyüme şirketi de 1'in üzerinde işlem görür.
Sıkça Sorulan Sorular
İyi bir PEG oranı nedir? 1,0'a yakın veya altındaki bir PEG geleneksel olarak cazip kabul edilir, ancak kabul edilebilir değerler sektöre ve piyasa koşullarına göre değişir.
Geçmiş mi yoksa ileriye dönük rakamlar mı kullanmalıyım? İleriye dönük (forward) PEG, tahmini büyümeyi kullanır ve büyüme hisselerini değerlemede daha yaygındır; geçmişe dönük (trailing) PEG ise tarihsel büyümeyi temel alır. F/K ve büyüme girdilerinizde tutarlı olun.
PEG neden yanıltıcı olabilir? Yanlış çıkabilecek büyüme tahminlerine dayanır ve kâr büyümesi negatif ya da sıfır olan şirketlerde anlamını yitirir.
