Что такое коэффициент PEG?
Коэффициент PEG (Price/Earnings-to-Growth — отношение цены к прибыли с поправкой на рост) дополняет популярный мультипликатор P/E, учитывая, насколько быстро растёт прибыль компании. Акция с высоким P/E всё ещё может оказаться выгодной покупкой, если её прибыль увеличивается стремительными темпами, — и именно этот баланс PEG выражает одним числом. Показатель прославил легендарный инвестор Питер Линч, который считал, что у справедливо оценённой компании PEG должен быть около 1.
Как пользоваться калькулятором
Введите коэффициент P/E акции (цена акции, делённая на прибыль на акцию) и ожидаемый годовой темп роста EPS в процентах. Калькулятор разделит P/E на темп роста и выдаст коэффициент PEG. Ориентир такой: PEG ниже 1 может указывать на недооценённость акции относительно её роста, около 1 — на справедливую цену, а значительно выше 1 — на возможную переоценку.
Разбор формулы
Формула предельно проста: $$\text{PEG} = \frac{\text{P/E Ratio}}{\text{EPS Growth Rate (\%)}}$$ Обратите внимание, что темп роста подставляется как целое число процентов (например, введите 15 для 15%), а не в виде десятичной дроби. Это стандартное соглашение: при P/E, равном 15, и росте 15% получается ровный PEG = 1,0.
Пример расчёта
Допустим, акция компании торгуется с коэффициентом P/E, равным 25, а аналитики прогнозируют годовой рост EPS на уровне 20%. Тогда $$\text{PEG} = 25 \div 20 = 1{,}25.$$ Поскольку значение выше 1, акция выглядит слегка дороговатой относительно своего темпа роста — хотя многие качественные компании роста стабильно торгуются выше 1.
Частые вопросы
Какой PEG считается хорошим? Традиционно привлекательным считается PEG около или ниже 1,0, однако приемлемые значения зависят от отрасли и рыночной конъюнктуры.
Брать прошлые или прогнозные показатели? Форвардный PEG опирается на прогнозируемый рост и чаще используется для оценки акций роста; трейлинговый (ретроспективный) PEG строится на исторических данных. Главное — использовать P/E и темп роста из одного и того же набора (прошлые или будущие).
Почему PEG может вводить в заблуждение? Он зависит от прогнозов роста, которые нередко оказываются неточными, и теряет смысл для компаний с нулевым или отрицательным ростом прибыли.
