Калькулятор коэффициента «цена/выручка» (P/S)

Введите расчет

Рыночная капитализация ($)

Суммарная выручка ($)

Результатов

Коэффициент цена/выручка (P/S)

5

× выручки

Рыночная капитализация	$5 000 000 000
Суммарная выручка	$1 000 000 000

Что такое коэффициент «цена/выручка» (P/S)?

Коэффициент P/S (price-to-sales, «цена/выручка») — это мультипликатор оценки, который сопоставляет рыночную стоимость компании с её суммарной выручкой. Он показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль (или доллар) продаж компании. Поскольку выручкой манипулировать сложнее, чем прибылью, и она существует даже у пока убыточных компаний, P/S особенно полезен при оценке молодых, быстрорастущих или ещё не вышедших в плюс бизнесов — там, где коэффициент P/E (цена/прибыль) попросту перестаёт работать.

Как пользоваться калькулятором

Введите рыночную капитализацию компании (цена акции, умноженная на число акций в обращении) и её суммарную выручку за последние двенадцать месяцев или за последний финансовый год. Калькулятор мгновенно покажет коэффициент P/S. Можно посчитать его и в расчёте на одну акцию — указав цену акции и выручку на акцию: результат будет математически тем же самым.

Разбираем формулу

Базовое уравнение предельно простое:

$$\text{P/S} = \frac{\text{капитализация}}{\text{выручка}}$$

Значение 2 означает, что рынок оценивает компанию вдвое дороже её годовых продаж. Низкие значения могут указывать на недооценённость, а высокие — обычно отражают ожидания сильного роста. Сравнивайте P/S только внутри одной отрасли, потому что приемлемые мультипликаторы сильно различаются: софтверная компания может торговаться при \(10\times\) выручки, а продуктовая сеть — ниже \(1\times\).

Коэффициент P/S — это рыночная капитализация компании, делённая на её общую выручку.

Пример расчёта

Допустим, у компании рыночная капитализация 5 000 000 000 $, а суммарная выручка 1 000 000 000 $. Тогда коэффициент

$$\text{P/S} = \frac{5\,000\,000\,000}{1\,000\,000\,000} = \mathbf{5{,}0}$$

Инвесторы платят 5 $ за каждый 1 $ продаж.

Сравнение коэффициентов P/S помогает оценить относительную стоимость компаний.

Частые вопросы

Какой P/S считается хорошим? Универсального «хорошего» значения нет: обычно P/S ниже 1 считают низким, а выше 4 — высоким, но всё сильно зависит от отрасли и темпов роста.

P/S или P/E? P/E опирается на прибыль, которая может быть нулевой или отрицательной; P/S опирается на выручку, которая у действующей компании всегда положительна, поэтому P/S удобнее для компаний на ранних стадиях.

Брать прошлую или прогнозную выручку? Чаще всего используют выручку за последние двенадцать месяцев, но прогнозная (ожидаемая) выручка даёт «форвардный» P/S, что полезно для быстрорастущих компаний.