¿Qué es el ratio precio/ventas?
El ratio precio/ventas (P/S, del inglés price-to-sales) es un múltiplo de valoración que compara el valor de mercado de una empresa con sus ingresos totales. Indica cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de ventas de la compañía. Como los ingresos son más difíciles de maquillar que el beneficio y existen incluso cuando la empresa todavía no gana dinero, el ratio P/S resulta especialmente útil para valorar negocios jóvenes, de alto crecimiento o que aún no son rentables, situaciones en las que el PER (ratio precio/beneficio) deja de tener sentido.
Cómo usar esta calculadora
Introduce la capitalización bursátil de la empresa (el precio de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación) y sus ingresos totales de los últimos doce meses o del ejercicio fiscal más reciente. La calculadora te devuelve al instante el ratio P/S. También puedes calcularlo por acción: introduce el precio de la acción y las ventas por acción y obtendrás un resultado matemáticamente idéntico.
La fórmula explicada
La ecuación es muy sencilla: $$\text{P/S} = \frac{\text{Capitalización bursátil}}{\text{Ingresos totales}}$$ Un ratio de 2 significa que el mercado valora la empresa en el doble de sus ventas anuales. Los ratios bajos pueden señalar que una empresa está infravalorada, mientras que los ratios altos suelen reflejar fuertes expectativas de crecimiento. Compara siempre el P/S dentro del mismo sector, ya que los múltiplos aceptables varían enormemente: una empresa de software puede cotizar a 10× ventas mientras que una cadena de supermercados lo hace por debajo de 1×.
Ejemplo práctico
Supongamos que una empresa tiene una capitalización bursátil de 5.000.000.000 $ y unos ingresos totales de 1.000.000.000 $. El ratio P/S es $$5.000.000.000 \div 1.000.000.000 = \mathbf{5{,}0}$$ Los inversores están pagando 5 $ por cada 1 $ de ventas.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un buen ratio P/S? No existe un número "bueno" universal. Por norma general, un P/S por debajo de 1 se considera bajo y por encima de 4 se considera alto, pero todo depende mucho del sector y del ritmo de crecimiento.
¿P/S o PER? El PER se basa en el beneficio, que puede ser negativo o nulo; el P/S se basa en los ingresos, que siempre son positivos en una empresa en funcionamiento, lo que hace del P/S un indicador más utilizable en compañías en fase inicial.
¿Debo usar ingresos pasados o estimados? Lo más habitual es emplear los ingresos de los últimos doce meses, pero usar los ingresos estimados (futuros) permite calcular un P/S prospectivo, muy útil para empresas de rápido crecimiento.
