PSR（株価売上高倍率）とは？
PSR（Price to Sales Ratio／株価売上高倍率）は、企業の市場価値を売上高と比較するバリュエーション指標です。投資家が売上1ドルあたりにいくら支払う意思があるかを表します。売上高は利益よりも操作されにくく、まだ黒字化していない企業でも存在するため、PSRは創業間もない企業や高成長企業、赤字企業の評価に特に役立ちます。こうした場面では、PER（株価収益率）が機能しなくなるからです。
この計算ツールの使い方
企業の時価総額（株価×発行済株式数）と、直近12か月または最新会計年度の売上高を入力してください。PSRが即座に表示されます。1株あたりで計算したい場合は、株価と1株あたり売上高（SPS）を入力しても、数式上まったく同じ結果が得られます。
計算式の解説
基本となる式は次のようにシンプルです。
$$\text{PSR} = \frac{\text{時価総額}}{\text{売上高}}$$
PSRが2なら、市場はその企業を年間売上の2倍の価値で評価していることになります。倍率が低ければ割安のサインとなる一方、高い倍率は強い成長期待を反映していることが多いです。許容される水準は業種によって大きく異なるため、PSRは必ず同じ業界内で比較しましょう。たとえばソフトウェア企業は売上の10倍で取引される一方、スーパーマーケットチェーンは1倍を下回ることもあります。
計算例
ある企業の時価総額が50億ドル、売上高が10億ドルだとします。PSRは次のようになります。
$$\text{PSR} = \frac{5{,}000{,}000{,}000}{1{,}000{,}000{,}000} = 5.0$$
投資家は売上1ドルにつき5ドルを支払っている計算です。
よくある質問（FAQ）
PSRはどのくらいが良い水準ですか？ 万能な「良い数値」は存在しません。一般的にPSRが1未満なら低い、4を超えると高いとされますが、業種や成長率に大きく左右されます。
PSRとPERの違いは？ PERは利益を使うため、利益がマイナスやゼロになることがあります。一方PSRは、事業を行っている企業なら常にプラスとなる売上高を使うため、初期段階の企業でも活用しやすいのが特徴です。
実績売上と予想売上のどちらを使うべき？ 直近12か月の実績売上を使うのが最も一般的ですが、急成長企業では予想（推定）売上を使い、将来を見据えたPSRを算出することもできます。
