¿Qué es el ratio de retención?
El ratio de retención —también conocido como plowback ratio— mide qué proporción del beneficio neto de una empresa se queda (se retiene) dentro del negocio en lugar de repartirse entre los accionistas como dividendos. Un ratio de retención alto indica que la dirección está reinvirtiendo los beneficios en crecimiento, en amortizar deuda o en aprovechar oportunidades futuras, mientras que un ratio bajo señala que la mayor parte de las ganancias se devuelve a los inversores.
Cómo usar esta calculadora
Introduce el beneficio neto de la empresa (el resultado después de impuestos del periodo) y el total de dividendos pagados a los accionistas. La calculadora te devuelve el ratio de retención en porcentaje y en formato decimal, su complementario —el ratio de reparto de dividendos (payout)— y el importe de los beneficios retenidos. Asegúrate de que todas las cifras correspondan al mismo periodo (normalmente el mismo ejercicio fiscal o trimestre).
La fórmula, paso a paso
$$\text{Ratio de retención} = \frac{\text{Beneficio neto} - \text{Dividendos}}{\text{Beneficio neto}} \times 100\%$$ Como los dividendos más los beneficios retenidos suman el beneficio neto, esta expresión es matemáticamente idéntica a \(1 - \text{ratio de reparto}\), donde el ratio de reparto es \(\text{Dividendos} \div \text{Beneficio neto}\). Ambos ratios siempre suman 1 (el 100 %).
Ejemplo práctico
Imagina que una empresa declara un beneficio neto de 100.000 $ y reparte 40.000 $ en dividendos. Beneficios retenidos = $$100{.}000\ \$ - 40{.}000\ \$ = 60{.}000\ \$.$$ Ratio de retención = $$\frac{60{.}000\ \$}{100{.}000\ \$} = 0{,}60,$$ es decir, el 60 %. El ratio de reparto de dividendos es el 40 % restante. La empresa reinvierte 60 céntimos de cada dólar de beneficio en su propia actividad.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es un buen ratio de retención? Depende de la etapa y del sector. Las empresas en pleno crecimiento suelen retener entre el 70 % y el 100 % para financiar su expansión, mientras que las compañías maduras tienden a retener menos y a repartir dividendos más altos.
¿Cómo se relaciona el ratio de retención con el crecimiento? La tasa de crecimiento sostenible es igual al ratio de retención multiplicado por la rentabilidad financiera (ROE), de modo que retener más beneficios permite financiar internamente un crecimiento más rápido.
¿Puede ser negativo el ratio de retención? Sí. Si los dividendos pagados superan al beneficio neto (o la empresa registra pérdidas y aun así reparte dividendos), el ratio puede caer por debajo de cero, lo que indica que los dividendos se financian con reservas y no con el beneficio del periodo.
