Dağıtılmayan Kâr Oranı Nedir?
Dağıtılmayan kâr oranı — İngilizcede "retention ratio" veya "plowback ratio" olarak da bilinir — bir şirketin net kârının ne kadarının ortaklara temettü olarak dağıtılmak yerine işletme bünyesinde tutulduğunu (yeniden yatırıldığını) ölçer. Yüksek bir oran, yönetimin kârı büyümeye, borç ödemeye ya da gelecekteki fırsatlara yönlendirdiğini gösterir; düşük bir oran ise kazançların büyük bölümünün yatırımcılara geri ödendiği anlamına gelir.
Bu Hesaplama Aracı Nasıl Kullanılır?
Şirketin net kârını (ilgili dönemin vergi sonrası kârını) ve ortaklara ödenen toplam temettüyü girin. Araç size dağıtılmayan kâr oranını hem yüzde hem de ondalık olarak, bunu tamamlayan temettü dağıtım oranını ve dağıtılmayan kârın parasal tutarını verir. Tüm rakamlar aynı döneme (genellikle aynı mali yıl ya da çeyreğe) ait olmalıdır.
Formülün Açıklaması
$$\text{Dağıtılmayan Kâr Oranı} = \frac{\text{Net Kâr} - \text{Temettüler}}{\text{Net Kâr}}$$ Temettüler ile dağıtılmayan kârın toplamı net kâra eşit olduğundan, bu sonuç matematiksel olarak \(1 - \text{Dağıtım Oranı}\) ifadesine eşittir; burada dağıtım oranı \(\text{Temettüler} \div \text{Net Kâr}\) şeklinde hesaplanır. İki oranın toplamı her zaman 1'e (yani %100'e) eşittir.
Örnek Hesaplama
Bir şirketin 100.000 $ net kâr açıkladığını ve 40.000 $ temettü ödediğini varsayalım. Dağıtılmayan kâr = \(100.000\ \$ - 40.000\ \$ = 60.000\ \$\). Dağıtılmayan kâr oranı = \(60.000\ \$ \div 100.000\ \$ = 0{,}60\) yani %60. Temettü dağıtım oranı ise kalan %40'tır. Şirket, kazandığı her 1 doların 60 sentini yeniden işine yatırmaktadır.
Sıkça Sorulan Sorular
İyi bir dağıtılmayan kâr oranı nedir? Bu, şirketin gelişim aşamasına ve sektöre bağlıdır. Hızlı büyüyen şirketler genişlemeyi finanse etmek için çoğu zaman kârın %70–100'ünü bünyesinde tutarken, olgunlaşmış şirketler daha azını tutup daha yüksek temettü dağıtabilir.
Dağıtılmayan kâr oranı büyümeyle nasıl ilişkilidir? Sürdürülebilir büyüme oranı, dağıtılmayan kâr oranı ile özsermaye kârlılığının (ROE) çarpımına eşittir; dolayısıyla kârın daha fazlasını elde tutmak, içsel kaynaklarla finanse edilen daha hızlı bir büyümeyi destekleyebilir.
Dağıtılmayan kâr oranı negatif olabilir mi? Evet. Ödenen temettüler net kârı aşarsa (ya da şirket zarar ederken yine de temettü dağıtırsa) oran sıfırın altına düşebilir; bu da temettülerin dönem kârından değil, geçmiş yedeklerden ödendiğini gösterir.
