ما هي نسبة الاحتفاظ بالأرباح؟
نسبة الاحتفاظ بالأرباح — وتُعرف أيضًا باسم Plowback Ratio أو نسبة إعادة الاستثمار — تقيس الجزء من صافي دخل الشركة الذي يُحتفظ به داخل المنشأة بدلًا من توزيعه على المساهمين كأرباح. فكلما ارتفعت هذه النسبة دلّ ذلك على أن الإدارة تعيد استثمار الأرباح في النمو أو سداد الديون أو اقتناص الفرص المستقبلية، أما انخفاضها فيشير إلى أن معظم الأرباح تُعاد إلى المستثمرين.
كيفية استخدام الحاسبة
أدخل صافي دخل الشركة (الربح بعد الضريبة عن الفترة) وإجمالي الأرباح الموزّعة على المساهمين. ستعرض لك الحاسبة نسبة الاحتفاظ بالأرباح كنسبة مئوية وكقيمة عشرية، إضافة إلى نسبة توزيع الأرباح المكمّلة لها، وقيمة الأرباح المحتجزة بالدولار. احرص على أن تكون جميع الأرقام عائدة لنفس الفترة (عادةً نفس السنة المالية أو الربع).
شرح المعادلة
نسبة الاحتفاظ بالأرباح:
$$\text{Retention Ratio} = \frac{\text{Net Income} - \text{Dividends Paid}}{\text{Net Income}} \times 100\%$$وبما أن مجموع الأرباح الموزّعة والأرباح المحتجزة يساوي صافي الدخل، فإن هذه النتيجة مطابقة رياضيًا لـ \(1 - \text{نسبة التوزيع}\)، حيث نسبة التوزيع = الأرباح الموزّعة ÷ صافي الدخل. والنسبتان معًا تساويان دائمًا \(1\) (أي 100%).
مثال تطبيقي
لنفترض أن شركة سجّلت صافي دخل قدره 100,000 دولار ووزّعت أرباحًا بقيمة 40,000 دولار. الأرباح المحتجزة:
$$100{,}000 - 40{,}000 = 60{,}000 \text{ دولار}$$نسبة الاحتفاظ بالأرباح:
$$\frac{60{,}000}{100{,}000} = 0.60 = 60\%$$أما نسبة توزيع الأرباح فهي 40% المتبقية. بهذا تعيد الشركة استثمار 60 سنتًا من كل دولار ربح في عملياتها.
الأسئلة الشائعة
ما هي النسبة الجيدة للاحتفاظ بالأرباح؟ يعتمد ذلك على مرحلة نمو الشركة وقطاعها. فالشركات سريعة النمو غالبًا ما تحتفظ بـ 70–100% لتمويل التوسع، بينما الشركات الناضجة قد تحتفظ بنسبة أقل وتوزّع أرباحًا أكبر.
ما علاقة نسبة الاحتفاظ بالنمو؟ يساوي معدل النمو المستدام نسبةَ الاحتفاظ بالأرباح مضروبةً في العائد على حقوق الملكية (ROE)، لذا فإن الاحتفاظ بقدر أكبر من الأرباح يمكن أن يدعم نموًا أسرع مموّلًا ذاتيًا.
هل يمكن أن تكون النسبة سالبة؟ نعم — إذا تجاوزت الأرباح الموزّعة صافي الدخل (أو إذا سجّلت الشركة خسارة صافية مع استمرارها في توزيع الأرباح)، فقد تنخفض النسبة إلى ما دون الصفر، مما يدل على أن التوزيعات تُموَّل من الاحتياطيات لا من أرباح الفترة الجارية.
