Bu F/K Oranı Hesaplama Aracı ne işe yarar?
Fiyat/kazanç (F/K) oranı, bir hissenin ürettiği kâra kıyasla ne kadar pahalı olduğunu değerlendirmek için en yaygın kullanılan ölçütlerden biridir. Bu araç, girdiğiniz üç değeri — güncel hisse fiyatı, hisse başına kâr (EPS) ve şirketin faaliyet gösterdiği sektörün ortalama F/K oranı — alır ve anında F/K oranını hesaplayarak, hissenin benzer şirketlere göre ucuz mu yoksa pahalı mı göründüğünü sade bir dille değerlendirir.
Gireceğiniz değerler
- Hisse Fiyatı – tek bir hissenin güncel piyasa fiyatı.
- Hisse Başına Kâr (EPS) – şirketin net kârının dolaşımdaki hisse sayısına bölünmesiyle bulunan değer (genellikle son on iki aylık dönem esas alınır).
- Sektör Ortalama F/K – benzer şirketler için tipik F/K oranı; değerleme için bir kıyas noktası olarak kullanılır.
Formül
Temel hesaplama oldukça basittir:
F/K Oranı = Hisse Fiyatı ÷ Hisse Başına Kâr
Hesaplama aracı, ardından sonucunuzu sektör ortalamasıyla karşılaştırır ve şu eşiklere göre bir etiket atar: sektör F/K'sının %70'inin altındaysa Potansiyel Olarak Ucuz; ±%30 aralığındaysa Adil Değerlenmiş; sektör değerinin iki katına kadar ise Potansiyel Olarak Pahalı; bunun üzerindeyse Aşırı Pahalı. Negatif veya sıfır olan bir oran Geçersiz olarak işaretlenir (kârı olmayan şirketlerin anlamlı bir F/K oranı yoktur). Araç ayrıca hissenizin kıyas noktasından yüzde olarak ne kadar uzakta olduğunu, (F/K ÷ Sektör F/K − 1) × 100 formülüyle hesaplayarak gösterir.
Örnek hesaplama
Diyelim ki bir hisse 150 $ fiyattan işlem görüyor, EPS değeri 6 $ ve sektör ortalama F/K oranı 20.
- F/K Oranı = 150 ÷ 6 = 25
- Sektör karşılaştırması: 25, 20'nin %30 aralığı içindedir (adil aralık 14 ile 26 arasıdır), bu nedenle Adil Değerlenmiş olarak etiketlenir.
- Sektöre göre durum: (25 ÷ 20 − 1) × 100 = +%25, yani hisse sektör ortalamasının %25 üzerinde işlem görüyor ancak yine de adil aralığın içinde kalıyor.
Sıkça sorulan sorular
"İyi" bir F/K oranı kaçtır? Evrensel bir rakam yoktur — bu tamamen sektöre bağlıdır. 25'lik bir F/K, hızlı büyüyen bir teknoloji şirketi için ucuz, bir elektrik dağıtım şirketi içinse pahalı olabilir. İşte bu yüzden bu araç, sonucunuzu sabit bir rakamla değil, sektör ortalamasıyla karşılaştırır.
Sonucum neden "Geçersiz" çıkıyor? Hesaplanan oran sıfır veya negatifse, şirketin pozitif kârı yok demektir; dolayısıyla F/K anlamlı biçimde yorumlanamaz. EPS değerinin pozitif bir sayı olduğundan emin olun.
Geçmiş (trailing) mi yoksa ileriye dönük (forward) EPS mi kullanmalıyım? Hesaplama aracında her ikisi de işe yarar. Geçmiş EPS, açıklanmış geçmiş kârları; ileriye dönük EPS ise analistlerin önümüzdeki yıla ilişkin tahminlerini kullanır. Yalnızca tutarlı olun ve girdiğiniz sektör ortalamasıyla aynı esası kullanın.
