什么是市现率？
市现率（Price to Cash Flow Ratio，简称 P/CF）是一种估值倍数，用来衡量公司股价与其每股经营现金流之间的关系。由于现金流相比账面盈利更难被人为操纵，许多投资者认为市现率是市盈率（P/E）的一个更可靠的补充指标。市现率越低，往往意味着相对于公司经营所产生的现金而言，这只股票的估值较为便宜。
如何使用本计算器
填入当前的每股股价，以及每股经营现金流（即经营活动现金流除以总股本）。计算器会立刻给出对应的市现率倍数。如果你想计算每股经营现金流，可以从现金流量表中取出经营活动现金流，再除以稀释后的总股本即可。
计算公式详解
$$\text{P/CF} = \frac{\text{Price per Share}}{\text{Operating Cash Flow per Share}}$$
市现率 = 每股股价 ÷ 每股经营现金流。举例来说，如果一家公司股价为 50 美元，每股经营现金流为 5 美元，那么市现率就是 \(10\)。这意味着投资者为每 1 美元的经营现金流支付了 10 美元的价格。请把计算结果与同行业可比公司及历史平均水平进行对照——背景对比远比单纯的数字本身更有意义。
实例演算
假设某只股票的股价为每股 84 美元，每股经营现金流为 7 美元，则市现率 $$= 84 \div 7 = 12$$如果另一家可比公司股价相同，但每股现金流为 10 美元，其市现率则为 \(8.4\)，从现金流角度看估值更为便宜。
常见问题
市现率越低就一定越好吗？一般而言，较低的市现率意味着更高的投资价值，但数值过低也可能反映出市场对公司未来成长性的悲观预期。因此务必探究背后的原因。
为什么用现金流而不是盈利？经营活动现金流不包含折旧等非现金支出，受会计处理方式的影响也更小，能更清晰地反映公司的现金状况和流动性。
市现率多少才算合理？这因行业而异，但许多投资者倾向于关注低于 10～15 的市现率。建议与所在行业的平均水平进行比较，而不是套用某个固定门槛。
