DCF 现金流折现计算器

输入计算

初始现金流：

增长率（%）：

折现率（%）：

年数：

结果

年份	现金流	折现因子	现值
1	$1,050.00	0.9091	$954.55
2	$1,102.50	0.8264	$911.16
3	$1,157.63	0.7513	$869.74
4	$1,215.51	0.6830	$830.21
5	$1,276.28	0.6209	$792.47

Total Present Value: $4,358.12

说明：总现值是所有折现现金流之和，它根据未来现金流和设定的折现率，反映该投资或项目在今天的估算价值。

DCF 计算器有什么用

现金流折现（DCF）计算器用于估算一连串按固定速率逐年增长的现金流的现值。它是全球金融与估值领域常用的工具，核心要回答一个问题：未来一系列现金流换算成今天的钱值多少？由于晚收到的钱不如现在到手的钱值钱，因此每一年的现金流都要用一个折现率"折算"回当下。

每笔未来现金流都折现到今天的价值，再加总求和。

需要输入的参数

• 初始现金流 —— 现金流增长的基准金额（CF₀）。
• 增长率（%） —— 现金流每年增加的幅度（g）。
• 折现率（%） —— 你要求的回报率或资本成本，用于将未来金额折算到现在（r）。
• 年数 —— 计入的现金流年数（n）。

计算公式

计算器会把每一年增长后的现金流折现，再加总：

DCF = Σ [ CF₀ × (1 + g)ᵗ ] / (1 + r)ᵗ，其中 t 从 1 取到 n。

对于每一年，先用 (1 + g)ᵗ 让现金流增长，再乘以折现因子 1 / (1 + r)ᵗ。把所有年份的现值相加，就得到总现值。

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增长使分子变大，而折现每年使分母变小。

实例演算

假设初始现金流 = 1,000，增长率 = 5%，折现率 = 10%，期限为 3 年。

• 第 1 年： 1,000 × 1.05 = 1,050；÷ 1.10 = 954.55
• 第 2 年： 1,000 × 1.05² = 1,102.50；÷ 1.10² = 911.16
• 第 3 年： 1,000 × 1.05³ = 1,157.63；÷ 1.10³ = 869.74

总现值约为 2,735.45。也就是说，名义金额合计 3,310.13 的三笔递增现金流，折算到今天大约值 2,735。

常见问题

折现率为什么这么关键？ 它反映了风险和机会成本。折现率越高，未来现金流被压缩得越厉害，总现值越低；折现率越低，总现值越高。

如果增长率超过折现率会怎样？ 计算器仍会逐年准确计算，只是数值不会缩水得那么快。如果在很多年里持续出现 g > r，加总后会得到极大的数字，这对长期预测来说通常并不现实。

这个工具包含终值（terminal value）吗？ 不包含。它只汇总你输入的明确年数。若要做完整的公司估值，通常还需要在最后一年之后额外计算一个终值。