DCF 折現計算器

輸入計算

初始現金流：

成長率（%）：

折現率（%）：

年數：

結果

年度	現金流	折現因子	現值
1	$1,050.00	0.9091	$954.55
2	$1,102.50	0.8264	$911.16
3	$1,157.63	0.7513	$869.74
4	$1,215.51	0.6830	$830.21
5	$1,276.28	0.6209	$792.47

Total Present Value: $4,358.12

說明：總現值是所有折現後現金流的加總，代表在給定的折現率與未來現金流之下，這項投資或專案在今天的估計價值。

DCF 計算器的用途

現金流折現（Discounted Cash Flow，簡稱 DCF）計算器，能估算一連串每年以固定速率成長的現金流，在今天值多少錢。這套方法在全球財務與估值領域都被廣泛採用，目的就是回答一個核心問題：未來的現金流，換算成今天的價值究竟是多少？由於「現在拿到的錢」比「未來才拿到的錢」更值錢，因此每一年的現金流都要透過折現率「折算」回到當下的價值。

每筆未來現金流都折現到今天的價值，再加總求和。

需要輸入的欄位

• 初始現金流 – 作為成長基準的起始金額（CF₀）。
• 成長率（%） – 現金流每年增加的幅度（g）。
• 折現率（%） – 你要求的報酬率或資金成本，用來折算未來金額（r）。
• 年數 – 要納入計算的現金流年數（n）。

計算公式

本計算器會將每一年成長後的現金流，折現後加總：

DCF = Σ [ CF₀ × (1 + g)ᵗ ] / (1 + r)ᵗ，其中 t 從 1 到 n。

每一年會先以 (1 + g)ᵗ 讓現金流成長，再乘上折現因子 1 / (1 + r)ᵗ。把所有年度的現值相加，就得到總現值。

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成長使分子變大，而折現每年使分母變小。

實際範例

假設初始現金流 = 1,000、成長率 = 5%、折現率 = 10%，期間共 3 年。

• 第 1 年：1,000 × 1.05 = 1,050；÷ 1.10 = 954.55
• 第 2 年：1,000 × 1.05² = 1,102.50；÷ 1.10² = 911.16
• 第 3 年：1,000 × 1.05³ = 1,157.63；÷ 1.10³ = 869.74

總現值約為 2,735.45。也就是說，三年名目金額合計 3,310.13 的成長型現金流，換算成今天的價值約為 2,735。

常見問題

折現率為什麼這麼重要？因為它反映了風險與機會成本。折現率越高，未來現金流被壓縮得越多，總現值就越低；折現率越低，總現值則越高。

如果成長率高於折現率會怎樣？計算器仍會逐年正確計算，只是現值不會縮得那麼快。若長期維持 g > r，多年累積下來總值會變得非常龐大，這在長期假設中通常並不切實際。

這有包含終值（terminal value）嗎？沒有。本工具只加總你輸入的明確年度。若要進行完整的公司估值，通常還需要在最後一年之後另外加上終值。