Калькулятор DCF

Введите расчет

Начальный денежный поток:

Темп роста (%):

Ставка дисконтирования (%):

Число лет:

Результатов

Год	Денежный поток	Коэффициент дисконтирования	Приведённая стоимость
1	$1 050,00	0,9091	$954,55
2	$1 102,50	0,8264	$911,16
3	$1 157,63	0,7513	$869,74
4	$1 215,51	0,6830	$830,21
5	$1 276,28	0,6209	$792,47

Total Present Value: $4 358,12

Примечание: итоговая приведённая стоимость — это сумма всех дисконтированных денежных потоков. Она показывает оценочную сегодняшнюю стоимость инвестиции или проекта с учётом будущих денежных потоков и заданной ставки дисконтирования.

Что считает калькулятор DCF

Калькулятор дисконтированного денежного потока (DCF, Discounted Cash Flow) оценивает приведённую стоимость потока денежных средств, который ежегодно растёт с постоянным темпом. Этот метод повсеместно применяется в финансах и оценке бизнеса по всему миру и отвечает на один вопрос: сколько стоит череда будущих денежных потоков в сегодняшних деньгах? Поскольку деньги, полученные позже, ценятся меньше, чем деньги сегодня, каждый годовой поток «дисконтируется» к настоящему моменту с помощью ставки дисконтирования.

Каждый будущий денежный поток дисконтируется к сегодняшней стоимости и суммируется.

Какие данные нужно ввести

• Начальный денежный поток — базовая сумма (CF₀), от которой отсчитывается рост.
• Темп роста (%) — на сколько увеличивается денежный поток каждый год (g).
• Ставка дисконтирования (%) — требуемая доходность или стоимость капитала, по которой приводятся будущие суммы (r).
• Число лет — сколько лет (n) денежных потоков учитывать.

Формула

Калькулятор суммирует дисконтированную стоимость денежного потока за каждый год:

DCF = Σ [ CF₀ × (1 + g)ᵗ ] / (1 + r)ᵗ, где t от 1 до n.

Сначала для каждого года денежный поток увеличивается на множитель (1 + g)ᵗ, а затем умножается на коэффициент дисконтирования 1 / (1 + r)ᵗ. Сложив приведённые стоимости за все годы, получаем итоговую приведённую стоимость.

Реклама

Рост увеличивает числитель, а дисконтирование ежегодно уменьшает знаменатель.

Пример расчёта

Допустим, начальный денежный поток = 1 000, темп роста = 5%, ставка дисконтирования = 10%, срок — 3 года.

• 1-й год: 1 000 × 1,05 = 1 050; ÷ 1,10 = 954,55
• 2-й год: 1 000 × 1,05² = 1 102,50; ÷ 1,10² = 911,16
• 3-й год: 1 000 × 1,05³ = 1 157,63; ÷ 1,10³ = 869,74

Итоговая приведённая стоимость ≈ 2 735,45. То есть три растущих денежных потока, дающих в номинальном выражении 3 310,13, сегодня стоят около 2 735.

Частые вопросы

Почему ставка дисконтирования так важна? Она отражает риск и альтернативную стоимость денег. Чем выше ставка, тем сильнее «сжимаются» будущие потоки и тем ниже итоговая приведённая стоимость; чем ниже ставка — тем выше результат.

Что, если рост превышает ставку дисконтирования? Калькулятор всё равно корректно посчитает каждый год, но суммы будут уменьшаться не так быстро. На длинном горизонте устойчивое g > r даёт очень большие итоги, что обычно нереалистично.

Учитывается ли терминальная стоимость? Нет. Этот инструмент суммирует только те годы, которые вы явно указали. Для полной оценки компании обычно дополнительно добавляют отдельную терминальную стоимость за пределами последнего года.