DCF Hesaplama Aracı

Hesaplamaya Girin

Başlangıç Nakit Akışı:

Büyüme Oranı (%):

İskonto Oranı (%):

Yıl Sayısı:

Sonuç

Yıl	Nakit Akışı	İskonto Faktörü	Bugünkü Değer
1	$1.050,00	0,9091	$954,55
2	$1.102,50	0,8264	$911,16
3	$1.157,63	0,7513	$869,74
4	$1.215,51	0,6830	$830,21
5	$1.276,28	0,6209	$792,47

Total Present Value: $4.358,12

Not: Toplam Bugünkü Değer, tüm indirgenmiş nakit akışlarının toplamını ifade eder ve gelecekteki nakit akışları ile belirlenen iskonto oranına dayanarak yatırımın veya projenin bugünkü tahmini değerini gösterir.

DCF Hesaplama Aracı Ne İşe Yarar?

İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) Hesaplama Aracı, her yıl belirli bir oranda büyüyen bir nakit akışı dizisinin bugünkü değerini hesaplar. Dünya genelinde finans ve değerleme alanında yaygın olarak kullanılan bu yöntem tek bir soruya cevap arar: gelecekteki nakit akışları bugünün parasıyla ne kadar eder? Bugün elde edilen para, gelecekte elde edilecek paradan daha değerli olduğu için, her yılın nakit akışı bir iskonto oranı kullanılarak bugüne "indirgenir".

Her gelecekteki nakit akışı bugünkü değerine indirgenir ve toplanır.

Girmeniz Gereken Değerler

• Başlangıç Nakit Akışı – büyümenin başladığı temel tutar (CF₀).
• Büyüme Oranı (%) – nakit akışının her yıl ne kadar arttığı (g).
• İskonto Oranı (%) – gelecekteki tutarları indirgemek için kullandığınız beklenen getiri veya sermaye maliyeti (r).
• Yıl Sayısı – hesaplamaya kaç yıllık (n) nakit akışı dahil edileceği.

Formül

Hesaplama aracı, her yılın büyüyen nakit akışının indirgenmiş değerini toplar:

DCF = Σ [ CF₀ × (1 + g)ᵗ ] / (1 + r)ᵗ, t = 1'den n'e kadar.

Her yıl için önce nakit akışı (1 + g)ᵗ ile büyütülür, ardından 1 / (1 + r)ᵗ iskonto faktörüyle çarpılır. Tüm yılların bugünkü değerleri toplandığında toplam bugünkü değere ulaşılır.

Reklam

Büyüme payı artırırken iskonto her yıl paydayı küçültür.

Örnek Hesaplama

Diyelim ki Başlangıç Nakit Akışı = 1.000, Büyüme Oranı = %5, İskonto Oranı = %10 ve süre 3 yıl olsun.

• 1. Yıl: 1.000 × 1,05 = 1.050; ÷ 1,10 = 954,55
• 2. Yıl: 1.000 × 1,05² = 1.102,50; ÷ 1,10² = 911,16
• 3. Yıl: 1.000 × 1,05³ = 1.157,63; ÷ 1,10³ = 869,74

Toplam bugünkü değer ≈ 2.735,45. Yani nominal olarak toplam 3.310,13 tutarındaki üç büyüyen nakit akışı, bugün yaklaşık 2.735 değerindedir.

Sıkça Sorulan Sorular

İskonto oranı neden bu kadar önemli? İskonto oranı, riski ve fırsat maliyetini yansıtır. Yüksek bir iskonto oranı gelecekteki nakit akışlarını daha fazla küçültür ve toplam bugünkü değeri düşürür; düşük bir oran ise yükseltir.

Büyüme oranı iskonto oranını aşarsa ne olur? Hesaplama aracı her yılı yine doğru şekilde hesaplar, ancak değerler o kadar hızlı küçülmez. Uzun yıllar boyunca sürekli olarak g > r olması çok büyük toplamlar üretir ki bu durum uzun vadeli projeksiyonlarda genellikle gerçekçi değildir.

Bu hesaplama bir nihai değer (terminal value) içerir mi? Hayır. Bu araç yalnızca girdiğiniz açık yılları toplar. Bir şirketin tam değerlemesi için, genellikle son yılın ötesinde ayrı bir nihai değer eklemeniz gerekir.