什麼是現金流折現（DCF）計算器？
現金流折現計算器能幫你估算「一連串未來現金流」換算到今天值多少錢。由於未來才能拿到的錢，價值比現在握在手中的錢來得低，因此每一筆未來現金流都要用一個能反映風險與貨幣時間價值的折現率，「折算」回現在的價值。這個工具會把最長五年的現值加總起來，再加上經過折現的終值（terminal value），用來涵蓋預測期之後仍會持續產生的現金流。
使用方式
請輸入每一年的預估現金流（如果你的預測年數較短，後面幾年留為零即可），設定你的折現率（通常是要求報酬率，或加權平均資金成本 WACC），並可選擇性地加入終值，代表企業在最後一年年底時的整體價值。計算器會回傳總現值，並拆解為「明確預測現金流的現值」與「終值的現值」兩部分。
公式說明
核心算式為 $$\text{DCF} = \sum_{t=1}^{5} \frac{\text{CF}_t}{(1+r)^{t}} + \frac{\text{Terminal Value}}{(1+r)^{n}}$$。其中 \(\text{CF}_t\) 是第 \(t\) 年的現金流，\(r\) 是以小數表示的折現率，\(n\) 是最後一年，\(\text{TV}\) 則是終值。每一筆現金流都會除以一個逐年變大的折現因子，因此越遙遠的現金流，對今天價值的貢獻就越小。
實際範例
假設你預期未來 5 年每年都有 $1,000 的現金流，採用 10% 的折現率，且不計算終值。各年的現值大約為 909.09、826.45、751.31、683.01 與 620.92。把它們加總後約為 $3,790.79，這就是「連續五年、每年收到 $1,000」在今天的價值。
常見問題
我應該用什麼折現率？評估企業價值時，許多分析師會採用加權平均資金成本（WACC）；若是個人投資評估，則常用自己的要求報酬率。
什麼是終值？終值用來概略估計明確預測期之後所有現金流的價值，常以永續成長法或退出倍數法估算，再以單一數字輸入此處。
為什麼 DCF 的結果這麼敏感？折現率或成長率假設只要稍有變動，結果就可能大幅波動，因此建議測試不同的數值區間，觀察結果的變化。
