डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) कैलकुलेटर क्या है?
डिस्काउंटेड कैश फ्लो कैलकुलेटर यह आकलन करता है कि भविष्य में मिलने वाली नकदी की एक श्रृंखला का आज कितना मूल्य है। चूँकि भविष्य में मिलने वाला पैसा आज हाथ में मौजूद पैसे की तुलना में कम मूल्यवान होता है, इसलिए हर भविष्य की नकदी को एक ऐसी दर से "डिस्काउंट" करके उसके वर्तमान मूल्य पर लाया जाता है जो जोखिम और पैसे के समय-मूल्य को दर्शाती है। यह टूल 5 वर्षों तक के इन वर्तमान मूल्यों को जोड़ता है और पूर्वानुमान अवधि के बाद की नकदी को शामिल करने के लिए एक डिस्काउंटेड टर्मिनल वैल्यू भी जोड़ देता है।
इसका उपयोग कैसे करें
हर वर्ष के लिए अनुमानित नकदी प्रवाह दर्ज करें (यदि आपका पूर्वानुमान कम वर्षों का है तो बाद के वर्षों को शून्य रहने दें), अपनी डिस्काउंट दर तय करें (अक्सर यह अपेक्षित रिटर्न दर या भारित औसत पूंजी लागत यानी WACC होती है), और चाहें तो अंतिम वर्ष के अंत में व्यवसाय के मूल्य को दर्शाने वाली टर्मिनल वैल्यू भी जोड़ें। कैलकुलेटर कुल वर्तमान मूल्य देता है, जिसे स्पष्ट नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य और टर्मिनल वैल्यू के वर्तमान मूल्य में बाँटकर दिखाया जाता है।
फॉर्मूला समझें
मुख्य समीकरण है
$$\text{DCF} = \sum_{t=1}^{5} \frac{\text{CF}_t}{(1+r)^{t}} + \frac{\text{Terminal Value}}{(1+r)^{n}}$$यहाँ \(\text{CF}_t\) वर्ष \(t\) की नकदी है, \(r\) दशमलव रूप में डिस्काउंट दर है, \(n\) अंतिम वर्ष है, और \(\text{TV}\) टर्मिनल वैल्यू है। हर नकदी को एक बढ़ते हुए डिस्काउंट फैक्टर से भाग दिया जाता है, इसलिए दूर के वर्षों की नकदी आज के मूल्य में कम योगदान देती है।
हल किया गया उदाहरण
मान लीजिए आप 5 वर्षों तक हर साल $1,000 की नकदी की उम्मीद करते हैं और बिना किसी टर्मिनल वैल्यू के 10% डिस्काउंट दर का उपयोग करते हैं। इनके वर्तमान मूल्य लगभग \(909.09\), \(826.45\), \(751.31\), \(683.01\) और \(620.92\) होंगे। इन्हें जोड़ने पर लगभग $3,790.79 मिलता है — यानी पाँच वर्षों तक हर साल $1,000 पाने का आज का मूल्य।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ)
मुझे कौन-सी डिस्काउंट दर उपयोग करनी चाहिए? कई विश्लेषक कंपनी के मूल्यांकन के लिए भारित औसत पूंजी लागत (WACC) का उपयोग करते हैं, जबकि निवेश के लिए अपनी व्यक्तिगत अपेक्षित रिटर्न दर अपनाते हैं।
टर्मिनल वैल्यू क्या है? यह स्पष्ट पूर्वानुमान अवधि से आगे की सभी नकदी का अनुमानित मूल्य है, जिसे अक्सर परपेचुइटी ग्रोथ या एग्ज़िट-मल्टीपल विधि से निकालकर यहाँ एक ही आँकड़े के रूप में दर्ज किया जाता है।
DCF इतना संवेदनशील क्यों होता है? डिस्काउंट दर या ग्रोथ की धारणाओं में छोटे बदलाव भी परिणाम को काफी बदल सकते हैं, इसलिए अलग-अलग इनपुट की एक श्रेणी आज़माकर देखें।
