फ्री कैश फ्लो यील्ड क्या है?
फ्री कैश फ्लो (FCF) यील्ड यह बताती है कि किसी कंपनी के स्टॉक में लगाए गए हर रुपये (या डॉलर) के बदले वह कितनी नकदी पैदा करती है। यह प्रति शेयर मिलने वाले फ्री कैश फ्लो की तुलना मौजूदा शेयर कीमत से करती है। आम तौर पर FCF यील्ड जितनी ज़्यादा होती है, उतना ही आप कंपनी द्वारा बनाई गई हर इकाई नकदी के लिए कम कीमत चुका रहे होते हैं — और इसीलिए वैल्यू निवेशकों को ऊँची यील्ड आकर्षक लगती है।
इस कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें
कंपनी का प्रति शेयर फ्री कैश फ्लो (ऑपरेटिंग कैश फ्लो में से कैपिटल एक्सपेंडिचर घटाकर, फिर कुल बकाया शेयरों से भाग देकर) और मौजूदा प्रति शेयर कीमत दर्ज करें। कैलकुलेटर इन दोनों मानों को आपस में भाग देकर नतीजे को प्रतिशत में बदल देता है। अपने विश्लेषण के अनुसार आप पिछले (trailing) या आगामी (forward) FCF का इस्तेमाल कर सकते हैं।
फ़ॉर्मूला समझें
गणना बहुत सीधी है: $$\text{FCF Yield} = \frac{\text{FCF per Share}}{\text{Price per Share}} \times 100\%$$। चूँकि इसे प्रतिशत में दर्शाया जाता है, इसलिए इसकी तुलना बॉन्ड यील्ड, डिविडेंड यील्ड या अपेक्षित रिटर्न दर से करना आसान हो जाता है। दरअसल यह प्राइस-टू-फ्री-कैश-फ्लो (P/FCF) मल्टीपल का उल्टा (inverse) ही है।
हल किया हुआ उदाहरण
मान लीजिए कोई कंपनी प्रति शेयर $5.00 का फ्री कैश फ्लो बनाती है और उसका स्टॉक $100 पर ट्रेड कर रहा है। तब FCF यील्ड होगी $$\$5 \div \$100 = 0.05$$, यानी 5%। इसका मतलब है कि हर $100 के निवेश पर कंपनी सालाना $5 की फ्री कैश पैदा करती है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
अच्छी FCF यील्ड कितनी होती है? कई निवेशक 5% से ऊपर की यील्ड पसंद करते हैं, लेकिन "अच्छी" यील्ड इंडस्ट्री, कंपनी की ग्रोथ दर और ब्याज दरों के माहौल पर निर्भर करती है।
प्रति शेयर FCF कैसे निकालते हैं? फ्री कैश फ्लो (ऑपरेटिंग कैश फ्लो में से कैपिटल एक्सपेंडिचर घटाकर) लें और उसे भारित-औसत डाइल्यूटेड बकाया शेयरों से भाग दें।
FCF यील्ड और डिविडेंड यील्ड में क्या फर्क है? डिविडेंड यील्ड में सिर्फ वही नकदी गिनी जाती है जो वास्तव में शेयरधारकों को बाँटी जाती है, जबकि FCF यील्ड में कंपनी द्वारा बनाई गई पूरी फ्री कैश शामिल होती है — चाहे वह बाँटी गई हो या कंपनी में ही रोक ली गई हो।
