¿Qué es la rentabilidad del flujo de caja libre?
La rentabilidad del flujo de caja libre (en inglés, free cash flow yield o FCF yield) mide cuánto efectivo genera una empresa por cada unidad monetaria invertida en sus acciones. Compara el flujo de caja libre que corresponde a cada acción con su cotización actual. En términos generales, una rentabilidad de FCF más alta indica que pagas menos por cada euro (o dólar) de caja que produce el negocio, algo que los inversores de valor suelen considerar muy atractivo.
Cómo usar esta calculadora
Introduce el flujo de caja libre por acción de la empresa (el flujo de caja operativo menos las inversiones en capital, dividido entre el número de acciones en circulación) y el precio actual por acción. La calculadora divide ambos valores y convierte el resultado en porcentaje. Puedes usar el FCF de los últimos doce meses (trailing) o el estimado a futuro (forward), según el tipo de análisis que quieras realizar.
La fórmula explicada
La ecuación es muy sencilla:
$$\text{Rentabilidad del FCF} = \frac{\text{Flujo de caja libre por acción}}{\text{Precio por acción}} \times 100\%$$Al expresarse en porcentaje, resulta fácil compararla con la rentabilidad de los bonos, la rentabilidad por dividendo o la tasa de retorno que exiges a tu inversión. De hecho, es la inversa del múltiplo precio/flujo de caja libre (P/FCF).
Ejemplo práctico
Imagina que una empresa genera 5,00 $ de flujo de caja libre por acción y que su acción cotiza a 100 $. La rentabilidad del FCF sería
$$\frac{5\ \$}{100\ \$} = 0{,}05 = 5\,\%$$Esto significa que, por cada 100 $ invertidos, el negocio genera 5 $ de caja libre al año.
Preguntas frecuentes
¿Qué se considera una buena rentabilidad del FCF? Muchos inversores buscan rentabilidades por encima del 5 %, pero lo que se considera "bueno" depende del sector, del ritmo de crecimiento y del entorno de tipos de interés.
¿Cómo se calcula el FCF por acción? Toma el flujo de caja libre (flujo de caja operativo menos inversiones en capital) y divídelo entre el número medio ponderado de acciones diluidas en circulación.
¿En qué se diferencia de la rentabilidad por dividendo? La rentabilidad por dividendo solo tiene en cuenta el efectivo que realmente se reparte a los accionistas, mientras que la rentabilidad del FCF considera toda la caja libre que genera la empresa, se distribuya o se retenga.
