Serbest Nakit Akışı Getirisi Nedir?
Serbest nakit akışı (FCF) getirisi, bir şirketin hissesine yatırdığınız her bir dolar başına ne kadar nakit ürettiğini gösterir. Her hisseye düşen serbest nakit akışını güncel hisse fiyatıyla karşılaştırır. FCF getirisinin yüksek olması, genel olarak işletmenin ürettiği her bir dolarlık nakit için daha az ödediğiniz anlamına gelir; değer yatırımcıları bunu çoğu zaman cazip bir sinyal olarak değerlendirir.
Bu Hesaplama Aracı Nasıl Kullanılır?
Şirketin hisse başına serbest nakit akışını (faaliyetlerden gelen nakit akışından sermaye harcamalarının çıkarılıp dolaşımdaki hisse sayısına bölünmesiyle bulunur) ve güncel hisse fiyatını girin. Araç bu iki değeri birbirine böler ve sonucu yüzdeye çevirir. Yapmak istediğiniz analize göre geçmiş (trailing) veya ileriye dönük (forward) FCF değerlerini kullanabilirsiniz.
Formülün Açıklaması
Denklem oldukça basittir: $$\text{FCF Getirisi} = \frac{\text{Hisse Başına Serbest Nakit Akışı}}{\text{Hisse Fiyatı}} \times 100\%$$ Yüzde olarak ifade edildiği için tahvil getirileri, temettü verimi veya beklenen getiri oranı ile kolayca karşılaştırılabilir. Aslında fiyat/serbest nakit akışı (F/FCF) çarpanının tersidir.
Örnek Hesaplama
Diyelim ki bir şirket hisse başına 5,00 $ serbest nakit akışı üretiyor ve hissesi 100 $ üzerinden işlem görüyor. FCF getirisi $$\$5 \div \$100 = 0{,}05$$ yani %5 olur. Bu, yatırılan her 100 $ için işletmenin yılda 5 $ serbest nakit ürettiği anlamına gelir.
Sık Sorulan Sorular
İyi bir FCF getirisi nedir? Birçok yatırımcı %5'in üzerindeki getirileri arar; ancak "iyi" bir getiri sektöre, büyüme oranına ve faiz ortamına göre değişir.
Hisse başına FCF nasıl hesaplanır? Serbest nakit akışını (faaliyet nakit akışından sermaye harcamaları çıkarılarak bulunur) alın ve ağırlıklı ortalama seyreltilmiş hisse sayısına bölün.
FCF getirisi temettü veriminden nasıl farklıdır? Temettü verimi yalnızca hissedarlara fiilen ödenen nakdi dikkate alır; FCF getirisi ise dağıtılsın ya da elde tutulsun şirketin ürettiği tüm serbest nakdi kapsar.
