À quoi sert le calculateur de contrats à terme ?
Cet outil estime le profit ou la perte (P&L) d'une position sur contrats à terme. Un contrat à terme (ou « future ») engage son détenteur à acheter ou à vendre un actif sous-jacent à un prix fixé, et chaque contrat porte sur un nombre déterminé d'unités de cet actif : c'est la taille du contrat, aussi appelée multiplicateur. Votre gain ou votre perte correspond simplement à la variation de prix multipliée par la taille du contrat et par le nombre de contrats détenus. Ce calcul est universel et s'applique à tous les marchés à terme — matières premières, indices, devises ou taux d'intérêt — dès lors que vous connaissez le multiplicateur du contrat.
Comment l'utiliser
Indiquez d'abord le sens de votre position : Long (vous avez acheté et gagnez lorsque le prix monte) ou Short (vous avez vendu et gagnez lorsque le prix baisse). Saisissez ensuite le prix d'entrée, le prix de sortie, la taille du contrat (le nombre d'unités par contrat, par exemple 50 pour le E-mini S&P 500) et le nombre de contrats négociés. Le calculateur affiche le P&L total, le P&L par contrat, la valeur notionnelle à l'entrée et le rendement rapporté à ce notionnel.
La formule expliquée
L'équation de base pour une position longue est $$\text{P\&L} = \left( \text{Sortie} - \text{Entrée} \right) \times \text{Taille du contrat} \times \text{Nombre de contrats}$$. Pour une position courte (short), la différence est inversée et devient \((\text{Entrée} - \text{Sortie})\), car vous réalisez un gain lorsque le prix baisse. La valeur notionnelle vaut \(\text{Entrée} \times \text{Taille du contrat} \times \text{Nombre de contrats}\), et le rendement sur le notionnel est égal à \(\text{P\&L} \div \text{Notionnel} \times 100\).
Exemple chiffré
Imaginons que vous preniez une position longue sur 2 contrats, avec une taille de contrat de 50, en entrant à 100 et en sortant à 110. La variation de prix est de 10. Le P&L par contrat est donc de \(10 \times 50 = 500\). Le P&L total atteint \(500 \times 2 = 1\,000\). La valeur notionnelle à l'entrée vaut \(100 \times 50 \times 2 = 10\,000\), soit un rendement sur le notionnel de 10 %.
Questions fréquentes
Qu'est-ce que la taille du contrat ? C'est le nombre d'unités du sous-jacent contrôlées par un seul contrat (aussi appelé multiplicateur). Par exemple, un contrat à terme sur l'or porte sur 100 onces troy.
Les frais et la marge sont-ils inclus ? Non. Le résultat correspond au P&L brut, avant commissions, frais de Bourse et coûts de financement. Il faut les déduire séparément.
Pourquoi mon P&L est-il positif sur une position short alors que le prix a baissé ? Les vendeurs à découvert gagnent lorsque le prix recule : le calculateur inverse donc la différence de prix pour les positions courtes.
