Что такое коэффициент защитного интервала?
Коэффициент защитного интервала (Defensive Interval Ratio, DIR), который также называют периодом защитного интервала, — это показатель ликвидности, оценивающий, сколько дней бизнес сможет работать, опираясь только на самые ликвидные («защитные») активы: денежные средства, рыночные ценные бумаги и чистую дебиторскую задолженность, — без каких-либо новых поступлений денег. В отличие от коэффициента текущей или быстрой ликвидности, DIR переводит ликвидность в наглядное число дней, поэтому сразу понятно, как долго компания сможет продержаться при остановке выручки.
Как пользоваться калькулятором
Введите ваши ликвидные активы (деньги плюс активы, близкие к денежным средствам) и годовые операционные расходы. Калькулятор делит годовые расходы на 365, чтобы получить средний дневной расход, а затем делит сумму ликвидных активов на эту величину. Результат — количество дней, на которые хватит ваших резервов.
Разбор формулы
$$\text{DIR} = \frac{\text{Ликвидные активы}}{\text{Дневные операционные расходы}}$$ где $$\text{Дневные операционные расходы} = \frac{\text{Годовые операционные расходы}}{365}$$ Чем выше DIR, тем выше краткосрочная финансовая устойчивость компании. Универсального «хорошего» значения нет — всё зависит от отрасли, — но многие аналитики ориентируются на запас прочности минимум в 30–90 дней.
Пример расчёта
Предположим, у компании есть ликвидные активы на сумму $150 000, а годовые операционные расходы составляют $365 000. Дневные расходы $$365\,000 \div 365 = \$1000$$ DIR $$150\,000 \div 1000 = \textbf{150 дней}$$ То есть фирма сможет финансировать деятельность примерно пять месяцев исключительно за счёт ликвидных активов.
Частые вопросы
Что считается ликвидным активом? Денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные рыночные ценные бумаги и чистую дебиторскую задолженность, которую ожидается быстро превратить в деньги.
Почему делим на 365? Полный календарный год даёт средний дневной отток денег с учётом выходных и праздников. Некоторые аналитики вместо этого используют 360 дней или 250 рабочих дней.
Всегда ли чем выше DIR, тем лучше? Высокий DIR говорит о крепкой ликвидности, но слишком большое значение может указывать на «замороженные» деньги, которые лучше было бы вложить ради более высокой доходности. Важно соблюдать баланс между надёжностью и эффективностью.
