Yatırılan Sermaye Getirisi (ROIC) Hesaplayıcı

Hesaplamaya Girin

NOPAT (Vergi Sonrası Net Faaliyet Kârı)

Yatırılan Sermaye

Sonuç

Yatırılan Sermaye Getirisi

20%

ROIC = NOPAT ÷ Yatırılan Sermaye

NOPAT	500.000
Yatırılan Sermaye	2.500.000

Yatırılan Sermaye Getirisi (ROIC) Nedir?

Yatırılan Sermaye Getirisi (ROIC), bir şirketin yatırdığı sermayeyi ne kadar verimli bir şekilde faaliyet kârına dönüştürdüğünü ölçer. Yatırımcılara ve yöneticilere, işletmenin sermaye maliyetinin üzerinde getiri sağlayıp sağlamadığını gösterir; bu da değer yaratmanın temel göstergelerinden biridir. ROIC'i istikrarlı biçimde ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin (WACC) üzerinde olan bir şirket ekonomik değer üretiyor demektir; bunun altında kalan bir şirket ise değer kaybediyordur.

Bu Hesaplama Aracı Nasıl Kullanılır?

İki değeri girin: NOPAT (Vergi Sonrası Net Faaliyet Kârı) ve Yatırılan Sermaye. NOPAT, vergiye göre düzeltilmiş faaliyet kârıdır (FVÖK); böylece finansman yapısından bağımsız olarak faaliyetlerden elde edilen nakit kazançları yansıtır. Yatırılan Sermaye genellikle toplam borç artı özkaynak eksi nakit (ya da net işletme sermayesi artı net duran varlıklar) şeklinde hesaplanır. Araç, ROIC'i yüzde olarak verir.

Formülün Açıklaması

Denklem basittir: $$\text{ROIC} = \frac{\text{NOPAT}}{\text{Invested Capital}} \times 100\%$$ NOPAT, faiz giderlerini hesaba katmayarak sermaye yapısının etkisini ortadan kaldırır; Yatırılan Sermaye ise işe koşulan her bir birimi kapsar. İkisinin oranı, salt faaliyet verimliliğini ortaya çıkarır. NOPAT'ın kendisi çoğu zaman \(\text{FVÖK} \times (1 - \text{vergi oranı})\) olarak hesaplanır.

Reklam

ROIC, NOPAT'ı yatırılan sermayeye bölerek yüzdesel getiri verir.

Örnek Hesaplama

Bir şirketin 500.000 $ NOPAT ve 2.500.000 $ Yatırılan Sermaye raporladığını varsayalım. $$\text{ROIC} = \frac{500.000}{2.500.000} \times 100 = \mathbf{\%20}$$ Eğer WACC'si %9 ise şirket ciddi anlamda değer yaratıyordur; çünkü yatırılan her bir birim, maliyetinin çok üzerinde kazanç sağlamaktadır.

ROIC sermaye maliyetini (WACC) aştığında şirket değer yaratır.

Sıkça Sorulan Sorular

İyi bir ROIC nedir? Genel olarak şirketin WACC'sinin üzerindeki bir ROIC, değer yaratıldığına işaret eder. Birçok kaliteli işletme %15 ve üzerinde ROIC'i sürdürebilir.

ROIC ile ROE arasındaki fark nedir? ROE yalnızca özkaynak getirisini ölçerken, ROIC hem borcu hem özkaynağı içerir ve finansmandan bağımsız olarak faaliyet verimliliğinin daha bütünlüklü bir resmini sunar.

NOPAT'ı nereden bulurum? Gelir tablosundaki FVÖK'ü (faaliyet kârını) alın ve \((1 - \text{efektif vergi oranı})\) ile çarpın.