什麼是投資資本報酬率（ROIC）？
投資資本報酬率（Return on Invested Capital，簡稱 ROIC）衡量一家公司把投入的資本轉化為營業利潤的效率有多高。它能讓投資人與經營者一眼看出企業創造的報酬是否高於其資金成本——這是判斷「是否真正創造價值」的核心指標。一家公司若能長期維持 ROIC 高於加權平均資金成本（WACC），代表它正在為股東創造經濟價值；反之，若 ROIC 低於資金成本，則是在侵蝕價值。
如何使用這個計算器
只需輸入兩個數字：NOPAT（稅後淨營業利潤）與投入資本。NOPAT 是把營業利潤（EBIT）扣除稅負後的數字，因此能反映本業實際產生的現金獲利，而不受融資方式影響。投入資本通常為總負債加上股東權益再減去現金（或以淨營運資金加上淨固定資產計算）。計算器會直接以百分比顯示 ROIC。
公式說明
計算方式相當直觀：
$$\text{ROIC} = \frac{\text{NOPAT}}{\text{Invested Capital}} \times 100\%$$
NOPAT 因為不計利息，可排除資本結構帶來的差異；投入資本則涵蓋投入企業的每一塊錢。兩者相除，便能單純呈現本業的營運效率。而 NOPAT 本身常以 \(\text{EBIT} \times (1 - \text{稅率})\) 來計算。
實際範例
假設某公司的 NOPAT 為 $500,000，投入資本為 $2,500,000。那麼
$$\text{ROIC} = \frac{500{,}000}{2{,}500{,}000} \times 100 = 20\%$$
若該公司的 WACC 為 9%，代表它正大幅創造價值——因為每投入一塊錢所賺到的報酬，遠高於這筆資金的成本。
常見問題
ROIC 多高才算好？一般而言，只要 ROIC 高於公司的 WACC，就代表正在創造價值。許多體質優良的企業能長期維持 15% 以上的 ROIC。
ROIC 和 ROE 有什麼不同？ROE（股東權益報酬率）只衡量股東權益的報酬，而 ROIC 同時納入負債與股東權益，能更完整呈現不受融資方式干擾的本業營運效率。
NOPAT 要去哪裡找？從損益表取得 EBIT（營業利益），再乘以 \((1 - \text{有效稅率})\) 即可。
