投前估值計算器

輸入計算

Investment Amount ($):

投資人持股（%）： 持股比例必須介於 0 到 100 之間

結果

投前估值

$1,080,000.00

投後估值	$1,200,000.00
投資金額	$120,000.00
投資人持股	10.00%
創辦人股權	90.00%

什麼是投前估值（Pre-Money Valuation）？

投前估值，指的是在新一輪資金注入之前，雙方對公司所認定的價值。在任何一場新創募資談判中，這都是最關鍵的數字之一，因為它直接決定了投資人投入資金後能換得多少股權。本計算器會從投資條件書（Term Sheet）通常最先談定的兩個數字——投資金額與投資人持股比例——反推出隱含的投前估值、投後估值，以及創辦人剩餘的持股比例。

投前估值加上新投資額等於投後估值。

如何使用這個計算器

你只需要輸入兩個數值：

• 投資金額——投資人實際投入的資金（以你所在地的幣別計算）。
• 投資人持股（%）——本輪募資完成後投資人所持有的股權比例，數值須介於 0 到 100 之間。

計算器會回傳投前估值、投後估值，以及創辦人／原股東的持股比例（也就是 100% 減去投資人持股）。

計算公式解析

計算器會先算出投後估值，再減去本輪新注入的資金，得到投前估值：

• 投後估值 ＝ 投資金額 ÷（投資人持股 % ÷ 100）
• 投前估值 ＝ 投後估值 − 投資金額

背後的邏輯是：投資人持股比例，等於其投入資金除以資金注入之後的公司價值。把這個關係式重新整理，即可得出投後估值；再扣掉投資金額，就能單獨算出投前估值。

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投資人的股權比例代表其在投後公司中所佔的份額。

實際範例

假設有位投資人願意投入 $500,000，換取 20% 的股權。

• 投後估值 ＝ $500,000 ÷（20 ÷ 100）＝ $500,000 ÷ 0.20 ＝ $2,500,000
• 投前估值 ＝ $2,500,000 − $500,000 ＝ $2,000,000
• 創辦人／原股東持股 ＝ 100 − 20 ＝ 80%

由此可知，這家公司在投資前的估值為 200 萬美元，投資完成後則為 250 萬美元。

常見問題

投前估值和投後估值有什麼差別？投前估值是新資金注入前的公司價值；投後估值則等於投前估值加上投資金額。投資人特別在意投後估值，因為它直接決定了他們的持股比例。

為什麼投資人持股比例越高，投前估值反而越低？在投資金額固定的情況下，釋出越多股權，等於每 1% 股權的「單價」越便宜，也就代表公司整體價值越低；反之，同樣的資金只換到較少股權，則意味著估值較高。

這個計算器有把員工選擇權池或可轉換票據算進去嗎？沒有。這是一個單純的單輪募資計算。員工選擇權池的擴充、SAFE 協議、可轉換票據等都可能進一步稀釋創辦人股權，需要另行單獨評估與試算。