Carry Trade Nedir?
Carry trade (faiz arbitrajı), düşük faizli bir para biriminde borçlanıp (kısa pozisyon), bu parayı yüksek faizli bir para biriminde değerlendirerek (uzun pozisyon) aradaki faiz farkını cebe atmaya dayanan bir stratejidir. İşin püf noktası şudur: getiriniz yalnızca faiz farkına değil, elde tutma süresi boyunca iki para birimi arasındaki kurun nasıl hareket ettiğine de bağlıdır. Bu araç, her iki etkiyi tek bir tahmini getiri rakamında birleştirir.
Nasıl Kullanılır?
Pozisyonunuzun nominal (anapara) büyüklüğünü, uzun (yüksek getirili) para biriminin faiz oranını, kısa (fonlama) para biriminin faiz oranını ve beklediğiniz ya da gerçekleşen yüzdesel kur değişimini girin. Araç, toplam yüzdesel carry getirinizi ve para cinsinden tahmini kâr veya zaranızı verir.
Formül Açıklaması
Temel ilişki şudur: Carry Getirisi = (Uzun Para Faizi − Kısa Para Faizi) + Kur Değişimi. İlk kısım, pozisyonu elde tuttuğunuz sürece kazandığınız istikrarlı "carry", yani faiz farkıdır. İkinci kısım, yani kur değişimi, bu getiriyi katlayabilir ya da tamamen silip süpürebilir. Lehinize bir kur hareketi getiriyi artırır; aleyhinize bir hareket ise getiriden düşülür. Kâr ise basitçe anaparanın getiriyle çarpılıp 100'e bölünmesiyle bulunur.
$$\text{Profit} = \text{Notional} \times \frac{\left(\text{Long Rate} - \text{Short Rate}\right) + \text{FX Change}}{100}$$
Örnek Hesaplama
Diyelim ki %5 getirili bir para biriminde uzun pozisyon açtınız ve bunu %0,5 getirili bir parayla, 10.000 nominal üzerinden fonladınız. Dönem boyunca kur aleyhinize %−1 hareket etti. Faiz farkı \(5 - 0{,}5 = \%4{,}5\)'tir. Buna %−1 kur değişimini eklediğinizde toplam getiri %3,5 olur. 10.000 nominal üzerinden bu da 350 kâr demektir.
$$\text{Profit} = 10\,000 \times \frac{\left(5 - 0{,}5\right) + (-1)}{100} = 350$$
Sıkça Sorulan Sorular
Carry trade neden zarar ettirebilir? Faiz farkı pozitif olsa bile, kurda yaşanan büyük ve aleyhe bir hareket carry'yi aşarak net zarara yol açabilir.
Sonuç yıllık mı? Sonuç, girdiğiniz faiz oranlarının ve kur değişiminin kapsadığı döneme göre ifade edilir. Doğru bir hesaplama için oranları aynı döneme göre eşleştirin.
Kaldıraç veya işlem maliyetleri dahil mi? Hayır. Nominal tutar pozisyonun tam büyüklüğü olarak kabul edilir; daha hassas bir rakam için kendi spread, swap ve finansman maliyetlerinizi ayrıca ekleyin.
