套利交易計算機

輸入計算

名目本金

做多貨幣利率（%）

做空（融資）貨幣利率（%）

匯率變動（%）

結果

套利交易總報酬

3.5%

以名目本金部位計算

利率差	4.5%
匯率變動	-1%
預估損益	350

什麼是套利交易（Carry Trade）？

套利交易是一種利用利率差獲利的策略：你借入（做空）利率較低的貨幣，再投資（做多）利率較高的貨幣，從中賺取兩者之間的利率差。但關鍵在於——你的最終報酬還取決於持有期間這兩種貨幣的匯率如何變動。本計算機會把利差與匯率兩項因素合併，幫你估算出單一的整體報酬。

套息交易借入低收益貨幣，投資於高收益貨幣。

如何使用

請輸入你部位的名目本金、做多（高息）貨幣的利率、做空（融資）貨幣的利率，以及預期或實際的匯率變動百分比。工具會回傳你的整體套利報酬率，以及換算成貨幣金額的預估損益。

公式說明

核心關係為 套利報酬 =（做多貨幣利率 − 做空貨幣利率）+ 匯率變動。前半部就是利率差，也就是你持有部位時穩定賺取的「carry（利差收益）」；後半部的匯率變動，則可能放大這份利差，也可能把它完全吞噬。匯率往有利方向走會增加報酬；往不利方向走則會侵蝕報酬。損益的算法很單純，就是名目本金乘上報酬率再除以 100。

$$\text{Profit} = \text{Notional} \times \frac{\left(\text{Long Rate} - \text{Short Rate}\right) + \text{FX Change}}{100}$$

Advertisement

總收益由利率差與匯率變動共同構成。

實例試算

假設你做多一個年息 5% 的貨幣，並以年息 0.5% 的貨幣作為融資來源，名目本金為 10,000。在持有期間，匯率往不利方向變動了 −1%。利率差為 \(5 - 0.5 = 4.5\%\)，再加上 −1% 的匯率變動，整體報酬為 \(3.5\%\)。以 10,000 的名目本金計算，獲利為

$$\text{Profit} = 10000 \times \frac{\left(5 - 0.5\right) + (-1)}{100} = 350$$

常見問題

為什麼套利交易也可能虧損？即使利率差為正，只要匯率出現大幅不利變動，超過了利差收益，就會造成淨虧損。

這是年化報酬嗎？計算結果是以你輸入的利率與匯率變動所對應的期間為基準。為求準確，請使用與期間相符的利率數值。

有計入槓桿或交易成本嗎？沒有。名目本金被視為完整的部位規模；若要更精確，請自行加上買賣價差、換匯費（swap）與融資成本。