कैरी ट्रेड क्या होता है?
कैरी ट्रेड एक ऐसी रणनीति है जिसमें आप कम ब्याज दर वाली करेंसी में उधार लेते हैं (शॉर्ट पोजीशन) और ज्यादा ब्याज दर वाली करेंसी में निवेश करते हैं (लॉन्ग पोजीशन), और इस तरह दोनों के बीच के ब्याज दर अंतर को अपनी कमाई बना लेते हैं। पेच यह है कि आपका कुल रिटर्न इस बात पर भी निर्भर करता है कि होल्डिंग अवधि के दौरान इन दोनों करेंसी के बीच विनिमय दर किस ओर जाती है। यह कैलकुलेटर दोनों असरों को मिलाकर आपको एक अनुमानित रिटर्न बताता है।
इसका इस्तेमाल कैसे करें
अपनी पोजीशन का नोशनल साइज, लॉन्ग (ज्यादा यील्ड वाली) करेंसी की ब्याज दर, शॉर्ट (फंडिंग) करेंसी की ब्याज दर, और विनिमय दर में अपेक्षित या वास्तविक प्रतिशत बदलाव डालें। टूल आपको कुल प्रतिशत कैरी रिटर्न और करेंसी के हिसाब से अनुमानित मुनाफा या नुकसान बता देगा।
फॉर्मूला समझिए
मूल संबंध इस तरह है: कैरी रिटर्न = (लॉन्ग ब्याज दर − शॉर्ट ब्याज दर) + विनिमय दर बदलाव। पहला हिस्सा ब्याज दर अंतर है — यानी ट्रेड को बनाए रखने पर मिलने वाला स्थिर "कैरी"। दूसरा हिस्सा, यानी विनिमय दर बदलाव, इस कैरी को बढ़ा भी सकता है और पूरी तरह खत्म भी कर सकता है। अनुकूल FX मूव रिटर्न में जुड़ता है; प्रतिकूल मूव घटा देता है। मुनाफा बस नोशनल को रिटर्न से गुणा करके 100 से भाग देने पर मिल जाता है।
$$\text{Profit} = \text{Notional} \times \frac{\left(\text{Long Rate} - \text{Short Rate}\right) + \text{FX Change}}{100}$$
हल किया हुआ उदाहरण
मान लीजिए आप ऐसी करेंसी में लॉन्ग जाते हैं जो 5% यील्ड देती है, और इसे 0.5% यील्ड वाली करेंसी से फंड करते हैं, 10,000 के नोशनल पर। अवधि के दौरान विनिमय दर आपके खिलाफ −1% जाती है। ब्याज अंतर हुआ \(5 - 0.5 = 4.5\%\)। इसमें −1% FX बदलाव जोड़ने पर कुल रिटर्न बनता है 3.5%। 10,000 नोशनल पर यह 350 का मुनाफा है।
$$\text{Profit} = 10{,}000 \times \frac{\left(5 - 0.5\right) + (-1)}{100} = 10{,}000 \times \frac{3.5}{100} = 350$$
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
कैरी ट्रेड में नुकसान कैसे हो सकता है? पॉजिटिव ब्याज अंतर होने के बावजूद, करेंसी में बड़ा प्रतिकूल बदलाव कैरी से ज्यादा हो सकता है और शुद्ध नुकसान दे सकता है।
क्या यह सालाना (annualized) है? नतीजा उसी अवधि के हिसाब से दिखता है जिसकी दरें और FX बदलाव आप डालते हैं। सटीक नतीजों के लिए अवधि-मिलान वाली दरें इस्तेमाल करें।
क्या इसमें लीवरेज या लेनदेन की लागत शामिल है? नहीं। नोशनल को पूरी पोजीशन साइज माना जाता है; ज्यादा सटीक आंकड़े के लिए अपना स्प्रेड, स्वैप और फंडिंग लागत खुद जोड़ें।
