ما هي تجارة الفائدة (Carry Trade)؟
تجارة الفائدة استراتيجية تقوم فيها بالاقتراض (البيع على المكشوف) بعملة ذات فائدة منخفضة، ثم الاستثمار (الشراء) بعملة ذات فائدة أعلى، لتجني الفارق بين سعري الفائدة. لكن الجانب الخفي هنا أن عائدك يعتمد أيضًا على كيفية تحرّك سعر الصرف بين العملتين خلال فترة الاحتفاظ بالصفقة. تجمع هذه الحاسبة كلا العاملين في عائد تقديري واحد.
كيفية الاستخدام
أدخل الحجم الاسمي لمركزك، وسعر فائدة العملة المشتراة (مرتفعة العائد)، وسعر فائدة العملة المباعة (عملة التمويل)، إلى جانب النسبة المئوية المتوقعة أو الفعلية لتغيّر سعر الصرف. تعرض لك الأداة إجمالي العائد المئوي لتجارة الفائدة، إضافةً إلى الربح أو الخسارة التقديرية بقيمة العملة.
شرح المعادلة
العلاقة الأساسية هي: عائد المناقلة = (سعر فائدة العملة المشتراة − سعر فائدة العملة المباعة) + تغيّر سعر الصرف. الجزء الأول هو فرق أسعار الفائدة، أي "عائد المناقلة" الثابت الذي تكسبه مقابل الاحتفاظ بالصفقة. أما الجزء الثاني، وهو تغيّر سعر الصرف، فقد يضاعف هذا العائد أو يمحوه تمامًا. فالحركة المواتية للعملة تزيد العائد، والحركة المعاكسة تخصم منه. ويُحسب الربح ببساطة بضرب المبلغ الاسمي في العائد ثم القسمة على 100.
$$\text{Profit} = \text{Notional} \times \frac{\left(\text{Long Rate} - \text{Short Rate}\right) + \text{FX Change}}{100}$$
مثال تطبيقي
افترض أنك تشتري عملة عائدها 5% وتموّلها بعملة عائدها 0.5%، على مبلغ اسمي قدره 10,000. وخلال الفترة تحرّك سعر الصرف بنسبة −1% في غير صالحك. فيكون فرق الفائدة \(5 - 0.5 = 4.5\%\). وبإضافة تغيّر العملة البالغ −1% يصبح إجمالي العائد 3.5%. وعلى مبلغ اسمي قدره 10,000 يعني ذلك ربحًا قدره 350.
$$\text{Profit} = 10{,}000 \times \frac{\left(5 - 0.5\right) + (-1)}{100} = 350$$
الأسئلة الشائعة
لماذا قد تخسر تجارة الفائدة؟ حتى مع وجود فرق إيجابي في الفائدة، يمكن أن تتجاوز حركة معاكسة كبيرة في العملة قيمة العائد فتنتج عنها خسارة صافية.
هل النتيجة محسوبة على أساس سنوي؟ تُعبّر النتيجة عن الفترة الزمنية لأسعار الفائدة وتغيّر العملة التي تُدخلها. استخدم أسعارًا تتطابق مع الفترة نفسها للحصول على نتائج دقيقة.
هل تشمل الرافعة المالية أو تكاليف التداول؟ لا. يُعامَل المبلغ الاسمي كحجم كامل للمركز؛ أضف بنفسك فروق الأسعار (السبريد) وتكاليف المبادلة (السواب) والتمويل للحصول على رقم أكثر دقة.
