¿Qué es un margin call?
Cuando compras acciones con margen, financias parte del precio con dinero prestado por tu bróker. Se produce un margin call (o ajuste de margen) cuando el valor de tu posición cae lo suficiente como para que tu capital propio baje por debajo del margen de mantenimiento exigido por el bróker. En ese momento tendrás que depositar más efectivo o valores; de lo contrario, el bróker puede liquidar tu posición. Esta calculadora te indica con precisión a qué precio de la acción se dispara ese aviso.
Cómo usarla
Introduce el precio de compra por acción, tu requisito de margen inicial (el porcentaje de la compra que cubriste con tu propio dinero, normalmente el 50%) y el margen de mantenimiento que exige tu bróker (habitualmente el 25%). La calculadora te devuelve el precio por acción al que se activa un margin call, junto con la caída porcentual respecto a tu precio de entrada.
La fórmula explicada
El precio del margin call es:
$$P_{\text{call}} = \text{Precio} \cdot \frac{1 - \dfrac{\text{Margen inicial (\%)}}{100}}{1 - \dfrac{\text{Margen de mantenimiento (\%)}}{100}}$$
El numerador (1 − Margen inicial) es la fracción de la compra que se financió con deuda, es decir, el préstamo por acción, que permanece fijo. El denominador (1 − Margen de mantenimiento) amplía ese préstamo hasta el precio por acción más bajo al que tu capital propio sigue cumpliendo la regla de mantenimiento.
Ejemplo práctico
Supón que compras una acción a 100 $ con un margen inicial del 50% y tu bróker exige un margen de mantenimiento del 25%. Entonces:
$$\text{Precio de aviso} = 100 \times \frac{1 - 0{,}50}{1 - 0{,}25} = 100 \times \frac{0{,}50}{0{,}75} = 66{,}67\ \$$$ Se activará un margin call si el precio cae hasta unos 66,67 $, lo que supone una caída de en torno al 33,3% respecto a tu entrada.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre margen inicial y margen de mantenimiento? El margen inicial es el capital propio que debes aportar para abrir la posición; el margen de mantenimiento es el capital mínimo que debes conservar después.
¿Esto es específico de EE. UU.? El concepto es universal, pero en Estados Unidos la Regulation T fija un margen inicial típico del 50% y FINRA establece un mínimo de mantenimiento del 25%; los brókeres pueden exigir más. En España y otros países, los requisitos pueden variar según el regulador y la entidad, así que consulta siempre las condiciones de tu bróker.
¿Qué ocurre si recibo un margin call? Debes añadir fondos o valores para restablecer tu capital propio, o el bróker puede vender tus posiciones para cubrir el déficit, a menudo sin previo aviso.
