Что такое коэффициент Чистый долг / EBITDA?
Коэффициент Чистый долг / EBITDA — это показатель долговой нагрузки, который отражает, за сколько лет при текущем уровне прибыли (EBITDA) компания смогла бы полностью погасить свой чистый долг. Его активно используют банки-кредиторы, рейтинговые агентства и инвесторы, чтобы оценить, насколько уверенно компания справляется с обслуживанием и возвратом обязательств. Чем ниже значение, тем устойчивее баланс; высокий коэффициент, наоборот, говорит о значительной закредитованности относительно прибыли.
Как пользоваться калькулятором
Введите три значения: Совокупный долг (краткосрочные и долгосрочные процентные обязательства), Денежные средства и эквиваленты (наличные и ликвидные краткосрочные вложения) и EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации). Калькулятор вычтет денежные средства из совокупного долга, чтобы получить чистый долг, а затем разделит результат на EBITDA — итог выводится в виде множителя со значком «x».
Разбор формулы
$$\text{Чистый долг / EBITDA} = \frac{\text{Совокупный долг} - \text{Денежные средства}}{\text{EBITDA}}$$ Вычитание денежных средств учитывает, что ликвидные резервы можно немедленно направить на погашение долга. Деление на EBITDA показывает оставшийся долг в пересчёте на годовую операционную прибыль: например, коэффициент \(2{,}0x\) означает, что на погашение чистого долга потребовалось бы примерно два года EBITDA.
Пример расчёта
Допустим, у компании 5 000 000 $ совокупного долга, 1 000 000 $ денежных средств и EBITDA в размере 2 000 000 $. Чистый долг составит $$5\,000\,000\,\$ - 1\,000\,000\,\$ = 4\,000\,000\,\$$$ Делим на EBITDA: $$4\,000\,000\,\$ \div 2\,000\,000\,\$ = \textbf{2{,}0x}$$ Такой уровень долговой нагрузки обычно считается умеренным и вполне управляемым.
Частые вопросы
Какое значение Чистый долг / EBITDA считается хорошим? Многие аналитики называют здоровым уровень ниже \(3{,}0x\), однако допустимые границы зависят от отрасли: капиталоёмкие секторы спокойно работают с более высокими значениями.
Может ли коэффициент быть отрицательным? Да. Если у компании денежных средств больше, чем долга, чистый долг становится отрицательным, и коэффициент тоже получается со знаком минус — это признак сильной денежной позиции.
Почему берут чистый долг, а не совокупный? Чистый долг отражает ту часть обязательств, которую нельзя сразу покрыть имеющимися денежными средствами, и потому даёт более реалистичную картину реальной долговой нагрузки.
