淨負債／EBITDA比率計算器

輸入計算

總負債

Cash & Equivalents

EBITDA

結果

淨負債／EBITDA比率

2x

槓桿倍數

淨負債（總負債 − 現金）	4,000,000
EBITDA	2,000,000

什麼是淨負債／EBITDA比率？

淨負債／EBITDA比率是一項衡量財務槓桿的指標，用來顯示企業需要用「幾年的現有獲利（EBITDA）」才能還清淨負債。這項比率廣泛被銀行、信用評等機構與投資人採用，藉以評估一家公司償還與服務債務的能力。比率越低，代表資產負債表越健康；比率偏高則表示企業相對於獲利而言背負了沉重的借款。

比率越低，表示負債水準越健康、越易於管理。

如何使用這個計算器

請輸入三個數字：總負債（短期與長期的有息負債）、現金及約當現金（現金與流動性高的短期投資），以及EBITDA（稅前、息前、折舊及攤銷前獲利）。計算器會先以總負債減去現金，得出淨負債，再除以EBITDA，算出以「倍（x）」表示的槓桿倍數。

公式解析

淨負債／EBITDA：

$$\text{Net Debt to EBITDA} = \frac{\text{Total Debt} - \text{Cash \& Equivalents}}{\text{EBITDA}}$$

之所以要扣除現金，是因為這些流動性資金可以立即用來償還債務。再除以EBITDA，便能將剩餘的債務換算成「相當於幾年的營業獲利」——因此比率為 \(2.0x\)，代表大約需要兩年的EBITDA才能還清淨負債。

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淨負債與EBITDA比率以淨負債（總負債減去現金）除以EBITDA。

實際範例

假設某公司總負債為 $5,000,000、現金為 $1,000,000、EBITDA為 $2,000,000。淨負債：

$$\$5{,}000{,}000 - \$1{,}000{,}000 = \$4{,}000{,}000$$

再除以EBITDA：

$$\$4{,}000{,}000 \div \$2{,}000{,}000 = \textbf{2.0x}$$

這在一般情況下被視為適中、可控的槓桿水準。

常見問題

淨負債／EBITDA比率多少才算好？許多分析師認為低於 \(3.0x\) 屬於健康範圍，不過合理水準會因產業而異；資本密集型產業（如電信、公用事業）通常能承受較高的比率。

這個比率會是負值嗎？會。如果一家公司持有的現金多於負債，淨負債就會是負數，比率也隨之為負——這代表公司處於淨現金的強健財務狀態。

為什麼要用淨負債而不是總負債？淨負債反映的是「無法立即以手頭現金償還」的那部分債務，能更貼近實際地呈現企業的償債壓力。